สหรัฐอเมริกา: เงินเฟ้อพื้นฐานยังอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ ขณะที่หมวดสินค้าชะลอตัวลง – TD Securities
นักเศรษฐศาสตร์ของ TD Securities ได้แก่ Oscar Munoz, Eli Nir, Gennadiy Goldberg และ Molly Brooks คาดว่า Core CPI เดือนสิงหาคมจะเพิ่มขึ้น 0.19% m/m โดยภาคบริการเป็นแรงขับเคลื่อนการปรับขึ้น ขณะที่สินค้าหลักเป็นปัจจัยหักล้าง พวกเขาคาดว่า Core CPI จะอยู่ที่ 2.3% y/y และ Headline CPI จะทรงตัวที่ 3.4% y/y โดยมองว่าความเสี่ยงเอนเอียงไปทางสูงขึ้น จากสมมติฐานว่าราคาสินค้าที่อ่อนไหวต่อภาษีจะปรับลดลง ขณะที่คาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐานจะชะลอลงตลอด Q3 ก่อนเร่งตัวขึ้นอีกครั้งใน Q4
เงินเฟ้อพื้นฐานได้รับแรงหนุนจากภาคบริการ
"เราคาดว่าข้อมูล CPI ในสัปดาห์นี้จะแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ภายใต้การควบคุมในเดือนสิงหาคม โดยคาดว่า Core จะเพิ่มขึ้น 0.19% m/m ภาคบริการน่าจะเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของเงินเฟ้อ ขณะที่ราคาสินค้าหลักมีแนวโน้มเป็นปัจจัยฉุด โดยปรับลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน"
"เราคาดว่า Core CPI เพิ่มขึ้น 2.3% เมื่อเทียบรายปี ลดลง 10 bps จากเดือนกรกฎาคม ขณะที่เงินเฟ้อทั่วไปมีแนวโน้มทรงตัวไม่เปลี่ยนแปลงที่ 3.4% y/y เรามองว่าความเสี่ยงต่อประมาณการของเราเอนเอียงไปทางขาขึ้น เนื่องจากเราสมมติให้มีการปรับลดราคาครั้งใหญ่หลายรายการในหมวดสินค้าที่ได้รับผลกระทบจากภาษี"
"เราคาดว่าราคาสินค้าจะกลับมาปรับลดลงในเดือนสิงหาคม หลังจากเพิ่มขึ้น 0.20% ในรายงานครั้งก่อน กลุ่มสินค้าหลักไม่รวมยานยนต์ (ที่เกี่ยวข้องกับภาษี) มีแนวโน้มลบล้างการเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่งในเดือนกรกฎาคม ด้วยการลดลง 0.15% m/m โดยการปรับลดลงของสินค้าในครัวเรือนและเครื่องนุ่งห่มเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ ความแข็งแกร่งของราคารถยนต์ใหม่มีแนวโน้มมีส่วนหนุนเงินเฟ้อเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน"
"ภาคบริการคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นมากขึ้นในเดือนสิงหาคม โดยเพิ่มขึ้น 0.26% m/m จากเงินเฟ้อด้านที่อยู่อาศัยที่แข็งแกร่งขึ้น ควบคู่กับการเพิ่มขึ้นของค่าบำรุงรักษายานยนต์ บริการโรงพยาบาล และบริการนันทนาการ นอกจากนี้ เรายังคาดว่าค่าโดยสารเครื่องบินจะเพิ่มขึ้น 3.2% m/m สูงขึ้นเต็ม 1 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนกรกฎาคม"
"เราคาดว่าหมวดพื้นฐานจะยังคงมีพัฒนาการในเชิงบวกต่อเนื่องไปจนถึงเดือนตุลาคม หลังจากแตะจุดสูงสุดที่ 2.9% y/y ในเดือนพฤษภาคม เช่นเดียวกับเงินเฟ้อทั่วไป ซึ่งมีแนวโน้มแตะจุดสูงสุดของปีที่ 4.2% ในเดือนพฤษภาคม แต่ทิศทางต่อจากนี้จะยังคงขึ้นอยู่ทั้งหมดกับข้อยุติสุดท้ายของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง เราคาดว่าทั้งสองชุดข้อมูลจะกลับมาเร่งตัวในเชิง y/y อีกครั้งใน Q4"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว ดูเพิ่มเติม)
