ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวต่ำกว่า 102.00 ขณะเทรดเดอร์ประเมินแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟด

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ 101.80 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดยุโรปวันอังคาร
วอร์ชแห่งเฟดไม่ได้แสดงความเห็นเกี่ยวกับนโยบายการเงินหรือมุมมองต่อแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ
เทรดเดอร์ประเมินว่ามีโอกาส 82.8% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักของโลก 6 สกุล ปัจจุบันซื้อขายใกล้ระดับ 101.80 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดยุโรปวันอังคาร DXY ปรับตัวลงขณะที่เทรดเดอร์ยังคงประเมินแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ก่อนการประชุมนโยบายของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ในสัปดาห์หน้า โดยรายงานการจ้างงานจาก ADP ตัวเลขการเริ่มสร้างบ้าน และใบอนุญาตก่อสร้างของสหรัฐฯ มีกำหนดเผยแพร่ในช่วงต่อไปของวัน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแรงงานที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ก่อนระบุว่า เงินเฟ้อสหรัฐฯ สูงกว่าที่คาด โดยราคาขายส่งเพิ่มขึ้น 6.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 นอกจากนี้ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนกันยายน สูงกว่าตัวเลขคาดการณ์

ถ้อยแถลงของเควิน วอร์ช ประธานเฟด เมื่อสัปดาห์ก่อน ส่งผลให้ตลาดคาดหวังมากขึ้นว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคม วอร์ชแสดงมุมมองเชิงบวกต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ แต่ไม่ได้ระบุว่าจะจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหรือไม่ หรือเมื่อใด

“เราได้ระบุไว้อย่างชัดเจนว่าเราจะทำให้ราคามีเสถียรภาพ และเราได้ลดระดับการผ่อนคลายนโยบายลงส่วนหนึ่งเมื่อประมาณหนึ่งเดือนก่อน” วอร์ชกล่าว พร้อมเสริมว่า “ผมไม่ตัดสินผลการประชุมล่วงหน้า ผมไม่เห็นด้วยกับการบอกตั้งแต่ตอนนี้ว่าผมอาจทำอะไรในการประชุมที่เหลือของปีนี้”

ข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่า ขณะนี้ตลาดสะท้อนโอกาส 82.8% ที่คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะคงต้นทุนการกู้ยืมไว้ที่ระดับเดิม

ดอลลาร์อ่อนค่าหลังตลาดลดความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด ขณะที่ข้อมูลจีนหนุนดอลลาร์ออสเตรเลียและดอลลาร์นิวซีแลนด์

นักวิเคราะห์ของ Scotiabank ระบุว่า “USD เคลื่อนไหวทั้งแข็งค่าและอ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่าง ๆ โดยมีแนวโน้มอ่อนค่าลงเล็กน้อยในการซื้อขายรอบนี้ ขณะที่ตลาดยังคงทบทวนความคาดหวังต่อการดำเนินนโยบายเข้มงวดของเฟดในระยะใกล้” พร้อมเสริมว่า “ตลาดอาจลังเลที่จะไล่ขาย USD ให้ต่ำลงก่อนการประชุม FOMC ในช่วงสิ้นเดือน แต่แรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนที่ลดลงอาจทำให้ USD เสี่ยงต่อการอ่อนค่าเพิ่มเติมในระยะข้างหน้า” สะท้อนว่านักลงทุนยังระมัดระวังที่จะเพิ่มแรงกดดันขาลงต่อดอลลาร์ แต่ยังคงจับตาทิศทางอัตราดอกเบี้ยที่กำลังเปลี่ยนแปลง

Scotiabank ยังชี้ว่า “แนวโน้มของสกุลเงินกลุ่ม G10 แตกต่างกัน โดย AUD และ NZD ปรับตัวได้ดีกว่าสกุลเงินอื่น หลังข้อมูล GDP ไตรมาส 3 ของจีนออกมาแข็งแกร่งกว่าคาดที่ 4.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ EUR ปรับตัวได้ด้อยกว่าสกุลเงินอื่น หลังเกิดการประท้วงอย่างกว้างขวางในฝรั่งเศส” ตอกย้ำความแตกต่างของการเคลื่อนไหวในกลุ่มสกุลเงินหลัก โดยการเติบโตของจีนที่สูงกว่าคาดและความตึงเครียดทางการเมืองในฝรั่งเศสเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวเมื่อเทียบกัน

วอร์ชชี้การลงทุนพุ่งและให้ความสำคัญกับ AI แต่เลี่ยงการผูกมัดทิศทางนโยบายล่วงหน้า

สุนทรพจน์ของวอร์ช ประธานเฟด ได้คะแนน 5.6/10 จาก FXS Speechtracker ต่ำกว่าค่าฐานอ้างอิงที่ 6.1/10 เล็กน้อย บ่งชี้ว่าการสื่อสารครั้งนี้มีอิทธิพลน้อยกว่าปกติเล็กน้อย แม้น้ำเสียงโดยรวมต่อเศรษฐกิจมหภาคยังเป็นบวก การยอมรับว่า “ยังฝังใจกับวิกฤตการเงินโลกมากเกินไป” สะท้อนแนวโน้มที่ให้ความสำคัญกับความระมัดระวังด้านเสถียรภาพทางการเงิน แม้วอร์ชจะเน้นย้ำถึงการเติบโตเชิงโครงสร้างและการลงทุนที่พุ่งขึ้นจาก “นโยบายที่ดี” ขณะเดียวกัน เขายืนกรานที่จะไม่ตัดสินผลการประชุมเดือนตุลาคมและธันวาคมล่วงหน้า ทำให้เทรดเดอร์ดอลลาร์ยังมุ่งความสนใจไปที่ข้อมูลมากกว่าสัญญาณชี้นำด้านนโยบาย การที่วอร์ชเน้นว่า AI เป็นแรงขับเคลื่อนด้านอุปสงค์ในระยะใกล้และเป็นเครื่องมือยกระดับการวิเคราะห์นโยบายการเงิน รวมถึงแผนจัดเวทีรับฟังความคิดเห็นภาคสนามเกี่ยวกับ AI ตอกย้ำท่าทีที่มองไปข้างหน้า แต่ยังไม่ได้ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายในเร็ว ๆ นี้

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index ไม่เปลี่ยนแปลง โดยเคลื่อนไหว 0.00 จุด อยู่ที่ระดับ 127.51 ซึ่งยังคงสะท้อนท่าทีสนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวดของเฟดอย่างชัดเจน แม้คะแนนสุนทรพจน์จาก FXS Speechtracker จะอ่อนลงเล็กน้อย ด้วยดัชนีที่อยู่สูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 มาก ตลาดจึงมีแนวโน้มตีความความระมัดระวังของวอร์ชและการให้ความสำคัญกับการลงทุนและ AI ว่าสอดคล้องกับเฟดที่ยังมีแนวโน้มคงนโยบายเดิมหรือเพิ่มความเข้มงวด แทนที่จะเปลี่ยนไปผ่อนคลายนโยบาย

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นเหนือเส้น SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สปอตมีแนวโน้มระยะใกล้เป็นขาขึ้น เนื่องจากราคายังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันและเส้นล่างของ Bollinger Bands บ่งชี้ว่ามีโซนแรงซื้อที่แข็งแกร่งรองรับอยู่ด้านล่าง อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ดัชนีกำลังขยับเข้าสู่ครึ่งบนของกรอบความผันผวนช่วงล่าสุด โดยมีเส้นกลางของ Bollinger Bands เป็นแนวต้านใกล้ที่สุดที่อยู่เหนือระดับปัจจุบันเล็กน้อย ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่ 55.8 สะท้อนโมเมนตัมขาขึ้นระดับปานกลางที่ยังไม่ร้อนแรงเกินไป

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger Bands ใกล้ 101.85 ก่อนถึงแนวต้านที่แข็งแกร่งกว่าบริเวณเส้นบนของ Bollinger Bands แถว 102.75 ซึ่งความพยายามปรับขึ้นอาจเผชิญแรงขายทำกำไร ส่วนด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้นล่างของ Bollinger Bands ที่ 100.95 และมีแนวรับถัดลงไปที่เส้น SMA 100 วัน ใกล้ 100.50 หากยังสามารถรักษากลุ่มแนวรับนี้ได้อย่างต่อเนื่อง โครงสร้างการฟื้นตัวในภาพรวมก็จะยังคงอยู่

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในบทความนี้จัดทำขึ้นโดยอาศัยเครื่องมือ AI ช่วย เรียนรู้เพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐคืออะไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้กัน “โดยพฤตินัย” ในอีกหลายประเทศ โดยหมุนเวียนใช้ควบคู่กับธนบัตรสกุลเงินท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง USD เข้ามาแทนที่ปอนด์อังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงเวลาส่วนใหญ่ในประวัติศาสตร์ ดอลลาร์สหรัฐมีทองคำหนุนหลัง จนกระทั่งข้อตกลงเบรตตันวูดส์ในปี 1971 ซึ่งเป็นช่วงที่ระบบมาตรฐานทองคำสิ้นสุดลง

การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ปัจจัยสำคัญที่สุดเพียงปัจจัยเดียวที่ส่งผลต่อมูลค่าดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองคือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่า USD เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณคืออะไร และมีอิทธิพลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง เฟดสามารถพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้เช่นกัน QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มกระแสสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นนโยบายนอกเหนือจากเครื่องมือปกติ ใช้เมื่อสินเชื่อเหือดแห้งเพราะธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ระหว่างกัน เนื่องจากกลัวว่าคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้ โดยเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้ เฟดเลือกใช้เครื่องมือนี้เพื่อรับมือกับภาวะสินเชื่อตึงตัวที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินโลกปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่ซื้อจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

มาตรการเข้มงวดเชิงปริมาณคืออะไร และมีอิทธิพลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการเข้มงวดเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้าม โดยเฟดจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับจากพันธบัตรที่ถือครองซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้เป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป