อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีร่วงลงอย่างหนัก หลังกระทรวงการคลังสหรัฐเข้าดำเนินการเพื่อสร้างเสถียรภาพให้ตลาดพันธบัตร
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ลดลงสู่ระดับ 4.651% หลังจากแตะ 4.712% ก่อนหน้านี้ในวันพุธ
- กระทรวงการคลังสหรัฐเพิ่มขนาดการดำเนินการซื้อคืนตราสารหนี้ระยะยาวบางส่วนเป็นสองเท่า เพื่อสนับสนุนสภาพคล่องของตลาด
- ขณะนี้นักลงทุนรอการเปิดเผยรายงานการประชุม Fed และการประมูลพันธบัตรอายุ 20 ปี ขณะที่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับตัวลดลงอย่างมากในวันพุธ โดยซื้อขายที่ 4.651% ณ เวลาที่เขียน หลังจากแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 4.712% การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐอเมริกา (US) ประกาศอย่างเหนือความคาดหมายว่าจะเพิ่มขนาดการดำเนินการซื้อคืนเพื่อสนับสนุนสภาพคล่องสำหรับตราสารหนี้อายุยาวเป็นสองเท่า
กระทรวงการคลังสหรัฐระบุว่า ขนาดของการดำเนินการซื้อคืนสำหรับตราสารหนี้คูปองแบบปกติในช่วงอายุ 10 ปีถึง 20 ปี และ 20 ปีถึง 30 ปี จะเพิ่มขึ้นจาก 2 พันล้านดอลลาร์เป็นอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ต่อการดำเนินการหนึ่งครั้ง การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะมีผลตั้งแต่วันที่ 9 กันยายนถึง 4 พฤศจิกายน การประกาศนี้มีขึ้นหลังต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวพุ่งขึ้นอย่างมาก ซึ่งส่วนหนึ่งมีสาเหตุมาจากความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลงบประมาณของรัฐบาล เงินเฟ้อ และปริมาณอุปทานหนี้ภาครัฐ
ปฏิกิริยาของตลาดเด่นชัดเป็นพิเศษในช่วงปลายของเส้นอัตราผลตอบแทน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปี ร่วงลงอย่างมากหลังจากแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ในวันอังคาร การลดลงดังกล่าวส่งผ่านมายังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนตอบรับเชิงบวกต่อความพร้อมของวอชิงตันในการแทรกแซงเพื่อบรรเทาความตึงตัวในตลาดพันธบัตร
อย่างไรก็ตาม ผลกระทบของมาตรการนี้ในระยะยาวยังคงไม่แน่นอน Gennadiy Goldberg หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยสหรัฐของ TD Securities กล่าวว่า การตัดสินใจครั้งนี้เป็นมาตรการแรกจากอีกหลายมาตรการที่กระทรวงการคลังอาจนำมาใช้เพื่อสนับสนุนช่วงปลายของเส้นอัตราผลตอบแทน ตามมุมมองของ Goldberg แนวทางแก้ไขที่ถาวรกว่าอาจรวมถึงการลดขนาดการประมูลพันธบัตรอายุยาว
Jeremy Stretch หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ FX กลุ่ม G10 ของ CIBC ยังระบุด้วยว่า การเคลื่อนไหวครั้งนี้แสดงให้เห็นว่ากระทรวงการคลังสหรัฐตระหนักถึงแรงกดดันที่ส่งผลต่อตลาดพันธบัตร และพร้อมที่จะปรับนโยบายเพื่อควบคุมแรงกดดันดังกล่าว
การแทรกแซงดังกล่าวยังส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่ลดลงทำให้แรงหนุนจากอัตราดอกเบี้ยของสกุลเงินนี้ลดลง ความสนใจขณะนี้หันไปที่รายงานการประชุมล่าสุดของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในช่วงต่อมาของวันพุธ นักลงทุนจะมองหาสัญญาณว่าเจ้าหน้าที่บางรายของ Federal Reserve (Fed) กำลังพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง หลังจาก Kevin Warsh ประธาน Fed หลีกเลี่ยงการให้แนวทางล่วงหน้าที่ชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางของนโยบายการเงินในการแถลงข่าวครั้งล่าสุดของเขา
ตลาดจะติดตามการประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 20 ปีในวันพุธด้วยเช่นกัน อุปสงค์ที่แข็งแกร่งอาจช่วยตอกย้ำการลดลงของอัตราผลตอบแทน ขณะที่ผลการประมูลที่น่าผิดหวังอาจปลุกความกังวลเกี่ยวกับความต้องการของนักลงทุนต่อหนี้รัฐบาลสหรัฐอายุยาวให้กลับมาอย่างรวดเร็ว
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย
อัตราดอกเบี้ยคือค่าธรรมเนียมที่สถาบันการเงินเรียกเก็บจากผู้กู้สำหรับเงินกู้ และจ่ายเป็นดอกเบี้ยให้แก่ผู้ฝากออมทรัพย์และผู้ฝากเงิน อัตราดอกเบี้ยได้รับอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน ซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจ โดยปกติธนาคารกลางมีพันธกิจในการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งในกรณีส่วนใหญ่หมายถึงการตั้งเป้าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานไว้ที่ราว 2% หากเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย ธนาคารกลางอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อกระตุ้นการปล่อยสินเชื่อและหนุนเศรษฐกิจ หากเงินเฟ้อปรับสูงขึ้นมากเกิน 2% โดยทั่วไปจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อพยายามลดเงินเฟ้อ
โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยหนุนให้สกุลเงินของประเทศนั้นแข็งค่าขึ้น เพราะทำให้ประเทศนั้นเป็นสถานที่ที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาพักไว้
โดยรวมแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะกดดันราคาทองคำ เพราะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำแทนการลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือการฝากเงินสดไว้ในธนาคาร หากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง โดยปกติจะผลักดันให้ราคาดอลลาร์สหรัฐ (USD) ปรับตัวสูงขึ้น และเนื่องจากทองคำมีการกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ จึงส่งผลให้ราคาทองคำลดลง
อัตราดอกเบี้ย Fed funds คืออัตราดอกเบี้ยข้ามคืนที่ธนาคารในสหรัฐปล่อยกู้ให้กันและกัน เป็นอัตราดอกเบี้ยหลักที่มักถูกอ้างถึงซึ่ง Federal Reserve กำหนดในการประชุม FOMC โดยกำหนดเป็นช่วง เช่น 4.75%-5.00% แม้ว่าตัวเลขที่มักถูกอ้างอิงจะเป็นขอบบนของช่วงนั้นก็ตาม (ในกรณีนี้คือ 5.00%) การคาดการณ์ของตลาดต่ออัตราดอกเบี้ย Fed funds ในอนาคตสามารถติดตามได้ผ่านเครื่องมือ CME FedWatch ซึ่งมีอิทธิพลต่อพฤติกรรมของตลาดการเงินจำนวนมากในการคาดการณ์ล่วงหน้าต่อการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของ Federal Reserve
