ดอลลาร์สหรัฐ: ความกังวลเรื่องการลดค่าของสกุลเงินกดดันหลังการซื้อคืน – Scotiabank
นักกลยุทธ์ของ Scotiabank Shaun Osborne และ Eric Theoret ระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐ (USD) กำลังขยายการปรับตัวลงสู่ระดับอ่อนค่าที่สุดนับตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน ขณะที่ตลาดตอบสนองต่อการตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐในการเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรเป็นสองเท่า โดยการเคลื่อนไหวดังกล่าวถูกมองว่าเป็นความพยายามในการบริหารจัดการอัตราผลตอบแทนระยะยาว ท่ามกลางข้อสงสัยเกี่ยวกับความมุ่งมั่นของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในการควบคุมเงินเฟ้อ และความยั่งยืนทางการคลังของสหรัฐ ซึ่งทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ถูกมองว่าอาจปรับลดลงอีก 1–1.5% ในระยะใกล้
การซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังกดดันดอลลาร์เพิ่มเติม
"USD อ่อนค่าลงต่อในวันนี้ โดยร่วงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน หุ้นเคลื่อนไหวคละกัน ราคาน้ำมันดิบแข็งแกร่งขึ้น และตลาดพันธบัตรหลัก ๆ อ่อนตัวลงเล็กน้อย พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าตลาด และเส้นอัตราผลตอบแทนกำลังชันขึ้นอีกครั้ง"
"การประกาศของกระทรวงการคลังสหรัฐเมื่อวานนี้ว่าได้เพิ่มขนาดการซื้อคืนพันธบัตรเป็นสองเท่า สร้างความประหลาดใจให้กับตลาด โดยประกาศดังกล่าวมีขึ้นเพียงสองสัปดาห์หลังจากการประกาศแผนการกู้ยืมรายไตรมาสล่าสุด และไม่กี่ชั่วโมงก่อนการประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 20 ปี"
"แผนดังกล่าวมุ่งเป้าไปที่อัตราดอกเบี้ยระยะยาวและมีขนาดจำกัด โดยการซื้อคืนเพิ่มจาก USD2bn เป็น USD4bn และจะดำเนินการตั้งแต่วันที่ 9 กันยายนถึง 4 พฤศจิกายน แม้โดยผิวเผินจะเป็นประเด็นด้านการบริหารสภาพคล่อง แต่ประกาศนี้ทำให้เกิดความรู้สึกว่ากระทรวงการคลังกำลังพยายามทำให้ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐสงบลง หลังจากอัตราดอกเบี้ยระยะยาวพุ่งขึ้นเมื่อไม่นานมานี้ ซึ่งไม่ใช่ภาพลักษณ์ที่ดีนัก"
"สิ่งนี้บ่งชี้ว่ากระทรวงการคลังกำลังพยายามบริหารจัดการอัตราดอกเบี้ยระยะยาว ซึ่งปรับสูงขึ้นเพราะตลาดกำลังตั้งคำถามต่อความมุ่งมั่นของเฟดในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ และนักลงทุนก็กังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของนโยบายการคลังสหรัฐ หากอัตราผลตอบแทนไม่สามารถรองรับแรงกดดันจากความกังวลเหล่านั้นได้ทั้งหมด USD ก็จะต้องเป็นฝ่ายรับภาระแทน การเทรดบนมุมมองการด้อยค่าของดอลลาร์กำลังกลับมาอีกครั้ง"
"รายงานการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่า ผู้กำหนดนโยบาย “หลายราย” มองว่าอาจจำเป็นต้องใช้นโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น หากเงินเฟ้อไม่ชะลอลง แต่สัญญาณล่าสุดของแรงกดดันด้านราคาที่เริ่มบรรเทา และการชะลอตัวลงบางส่วนในตลาดแรงงาน บ่งชี้ว่าความเสี่ยงของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนยังคงต่ำกว่าความน่าจะเป็นที่ตลาดสะท้อนอยู่ (เล็กน้อยมากกว่า 30%)"
"ในทางเทคนิค การปรับตัวลงของ DXY กำลังขยายผ่านระดับรีเทรซเมนต์ 50% ของการปรับขึ้นในกรอบ H1 ของดอลลาร์ ซึ่งเปิดทางให้ดัชนีปรับลดลงต่ออีก 1-1.5% ในระยะใกล้"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
