ดอลลาร์สหรัฐ: การคาดการณ์ว่าเฟดจะยังคงใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวดช่วยหนุนความแข็งแกร่ง – OCBC
Sim Moh Siong และ Christopher Wong จาก OCBC ชี้ว่า ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่กลับมาปะทุอีกครั้ง ได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกปรับสูงขึ้น และหนุนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า โดยขณะนี้ตลาดได้สะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp ของ Federal Reserve (Fed) ภายในเดือนตุลาคมอย่างเต็มที่แล้ว ความเห็นของผู้ว่าการ Fed Barr ที่ระบุว่าอาจมีความจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ยิ่งตอกย้ำภาพรวมนโยบายการเงินที่มีแนวโน้มเข้มงวด ขณะที่ทั้งสองยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ USD ในระดับพอประมาณไปจนถึงช่วงต้นปี 2027
อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นและการประเมินนโยบายใหม่ของตลาด
"การยกระดับความตึงเครียดขึ้นอีกครั้งในตะวันออกกลางได้ทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อกลับมาเป็นประเด็นสำคัญอีกครั้ง และผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกปรับสูงขึ้น การเคลื่อนไหวดังกล่าวมาพร้อมกับการแบนราบของเส้นอัตราผลตอบแทนสหรัฐในลักษณะขาลง ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น และราคาทองคำที่ลดลง ขณะที่ตลาดได้สะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed 25bp ภายในเดือนตุลาคมอย่างเต็มที่"
"ผู้ว่าการ Fed Barr ได้ตอกย้ำภาพรวมนโยบายการเงินที่มีแนวโน้มเข้มงวด โดยระบุว่าอาจมีความจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม หากเงินเฟ้อไม่ชะลอลง ความเห็นของเขาต่อยอดจากสารที่มีแนวโน้มเข้มงวดของประธาน Warsh ที่ Jackson Hole"
"ขณะเดียวกัน ข้อมูลตำแหน่งงานว่าง JOLTS ยังคงบ่งชี้ถึงตลาดแรงงานที่มีการจ้างงานต่ำและการเลิกจ้างต่ำ การปรับขึ้นล่าสุดของอัตราส่วนตำแหน่งงานว่างต่อผู้ว่างงานบ่งชี้ว่า การชะลอตัวของการเติบโตของค่าจ้างอาจทรงตัวในไม่ช้า"
"เราได้ปรับประมาณการ FX ของเราเพื่อสะท้อนความเคลื่อนไหวล่าสุดของตลาด หลังจาก USD อ่อนค่าลงในช่วงที่เกิดความไม่แน่นอนด้านนโยบาย ซึ่งมีสาเหตุมาจากการแทรกแซง EUR/JPY แบบเหนือความคาดหมายของกระทรวงการคลัง และโครงการ buyback ที่ขยายเพิ่มขึ้น แม้จะมีการปรับเปลี่ยนเหล่านี้ เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ USD ในระดับพอประมาณไปจนถึงช่วงต้นปี 2027"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
