ดอลลาร์สหรัฐ: เฟดส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายการเงินหนุนดอลลาร์เมื่อเทียบกับยูโร - Danske Bank

ทีมวิจัย Danske อธิบายว่า ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นหลังจากเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp ด้วยมติเอกฉันท์ และประเมินความเสี่ยงในเชิงเข้มงวด ซึ่งเน้นย้ำความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อขาขึ้น ตลาดผลักดันให้ดอลลาร์ปรับตัวสูงขึ้นควบคู่กับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้น ขณะที่ข้อมูลยอดค้าปลีกเดือนสิงหาคมที่แข็งแกร่งยิ่งตอกย้ำมุมมองว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงแข็งแกร่งและนโยบายการเงินยังอยู่ในระดับผ่อนคลาย

ท่าทีของเฟดหนุนสกุลเงินสหรัฐ

"ในสหรัฐ เฟดได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp ด้วยการสนับสนุนอย่างเป็นเอกฉันท์ ขณะที่ dot plot ที่อัปเดตแล้วมีน้ำเสียงเข้มงวดกว่าที่ตลาดคาดไว้เล็กน้อย ประธานเฟด Warsh เน้นย้ำว่าเขาและคณะกรรมการนโยบายการเงินยังคงมองว่านโยบายการเงินยังเอื้อต่อการเติบโต"

"dot plot ใหม่สำหรับปี 2026 บ่งชี้ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้ง ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของตลาดและการคาดการณ์ของเรา ขณะที่ค่ามัธยฐานในปี 2027 ส่งสัญญาณว่าจะไม่มีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม แม้ว่าผู้เข้าร่วม 8 คนยังคงมองว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้นสู่ 4.25-4.50% ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของเรา การคาดการณ์การเติบโตถูกปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยทั้งสำหรับปีนี้และปีหน้า ขณะที่คาดการณ์เงินเฟ้อโดยรวมแทบไม่เปลี่ยนแปลง"

"แถลงการณ์โดยรวมแทบไม่เปลี่ยนแปลง โดยมีเพียงการเพิ่มเติมเล็กน้อยว่าการใช้จ่ายภายในประเทศยังคงแข็งแกร่ง และไม่มีการเปลี่ยนแปลงต่อนโยบายงบดุลตามที่คาดไว้"

"การประเมินความเสี่ยงมีน้ำเสียงเข้มงวด เนื่องจากขณะนี้ไม่มีผู้เข้าร่วมคนใดมองว่าความเสี่ยงเอนเอียงไปทางการเติบโตของ GDP หรือภาวะตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง ทำให้เฟดสามารถมุ่งความสนใจไปที่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อขาขึ้นได้อย่างชัดเจนมากขึ้น ซึ่งเป็นประเด็นที่ผู้เข้าร่วมเกือบทั้งหมด ยังคงเน้นย้ำ"

"EUR/USD ร่วงลงอย่างมากต่ำกว่าระดับ 1.15 หลังจากเฟดปรับขึ้นดอกเบี้ยด้วยน้ำเสียงเข้มงวดเมื่อคืนนี้ด้วยมติเอกฉันท์ และผู้เข้าร่วม 16 จาก 18 คนคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี ขณะที่ 8 จาก 18 คนคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในปี 2027 ด้วยเช่นกัน ในทำนองเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยสหรัฐปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตลอดทั้งเส้นอัตราผลตอบแทน โดยอัตรา USD swap อายุ 2 ปีเพิ่มขึ้น 10bp และอัตรา USD swap อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 6bp หลังการตัดสินใจดังกล่าว"

"EUR/USD ปรับตัวลงเล็กน้อย สอดคล้องกับการตีความในเชิงเข้มงวด"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)