ดอลลาร์สหรัฐ: อัตราผลตอบแทนถอยลงจากแรงขับเคลื่อนด้านนโยบาย – UBS
Paul Donovan หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ UBS ระบุว่า แผนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ (US) ที่จะเพิ่มการเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวอย่างน้อยเป็นสองเท่า ได้กระตุ้นแรงซื้อในตลาด ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ปรับลดลงสู่ระดับที่เห็นเมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน Donovan ให้เหตุผลว่าอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นยิ่งซ้ำเติมวิกฤตความสามารถในการจ่ายของสหรัฐฯ และต้นทุนการชำระหนี้ พร้อมระบุว่านโยบายใหม่นี้มีเป้าหมายเพื่อชดเชยผลกระทบที่ไม่ได้ตั้งใจต่อตลาดพันธบัตรจากสงครามอ่าวและมาตรการภาษีศุลกากร
การเข้าซื้อของกระทรวงการคลังเปลี่ยนพลวัตของอัตราผลตอบแทน
"การประกาศว่ากระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะเพิ่มการเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาว “อย่างน้อยเป็นสองเท่า” ได้จุดชนวนแรงซื้อในตลาด; อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลงสู่ระดับที่ไม่เห็นมาตลอดทั้งสัปดาห์"
"อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อวิกฤตความสามารถในการจ่ายของสหรัฐฯ และต้นทุนการชำระหนี้ ทำให้ประเด็นนี้กลายเป็นจุดสนใจทางการเมือง นโยบายนี้มีขึ้นเพื่อตอบโต้ผลกระทบต่อ ตลาดพันธบัตรจากนโยบายอื่น ๆ เช่น สงครามอ่าวและมาตรการภาษีศุลกากร ซึ่งคาดว่าไม่ได้ตั้งใจ"
"มุมมองที่มีต่อตลาดพันธบัตรอาจมีอคติจากการที่ผู้แสดงความเห็นไม่เห็นด้วยกับนโยบายอื่นของรัฐบาล (โดยใช่ปฏิกิริยาของตลาดพันธบัตรมาเป็นเหตุผลคัดค้านสงครามหรือมาตรการภาษีศุลกากร)"
"หนี้รัฐบาลสหรัฐฯ ในสัดส่วนต่อ GDP ยังต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และหนี้ในสัดส่วนต่อความมั่งคั่งภาคเอกชน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับการจัดหาเงินทุนหนี้ ก็อยู่ในระดับต่ำ"
"ความไม่แน่นอนของนโยบาย Federal Reserve อาจเพิ่มส่วนชดเชยความเสี่ยงของตลาดการเงิน รายงานการประชุม Fed ครั้งล่าสุดแสดงให้เห็นว่า ประธาน Fed Warsh เสนอให้ลดจำนวนการประชุมนโยบายลง ซึ่งเป็นแนวคิดที่ไม่ปกติในช่วงเวลาที่การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างเพิ่มสูงขึ้น"
"สมาชิก Fed ส่วนใหญ่ต้องการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง แต่ยังมีความกังวลเกี่ยวกับการคงอยู่ของเงินเฟ้อ การเปลี่ยนแปลงวิธีคำนวณเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะช่วยให้ตัวเลขดังกล่าวลดลง"
"จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ อาจดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนได้เล็กน้อยในวันนี้"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
