เยนอ่อนค่าตามหลังสกุลเงินหลัก ขณะที่มีรายงานว่า BoJ มีแนวโน้มคัดค้านการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

USD/JPY ร่วงต่ำกว่า 158.00 จากรายงานเกี่ยวกับ BoJ ก่อนฟื้นกลับขึ้นมาใกล้ 158.50
เทรดเดอร์ให้น้ำหนักโอกาสที่ BoJ จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมไว้ใกล้ 10% และภายในเดือนธันวาคมใกล้ 88%
ญี่ปุ่นไม่มีข้อมูลสำคัญในสัปดาห์นี้ ขณะที่ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐจะประกาศในวันพุธ

ดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับทุกสกุลเงินหลักในวันอังคาร และอ่อนค่าน้อยที่สุดเมื่อเทียบกับเยน ในวันที่มีรายงานว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีแนวโน้มไม่สนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม USD/JPY พุ่งขึ้นไปเกือบ 158.50 หลังรายงานดังกล่าว ก่อนร่วงลงไปต่ำกว่า 158.00 เล็กน้อยภายในแท่งเวลา 5 นาทีสามแท่ง จากนั้นฟื้นกลับขึ้นมาใกล้ 158.50 ตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ปรับสูงขึ้น

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

Bloomberg รายงานว่า เจ้าหน้าที่ BoJ มีแนวโน้มจะข้ามการขึ้นดอกเบี้ยติดต่อกันเป็นครั้งที่สองในการประชุมวันที่ 30 ตุลาคม และเปิดทางไว้สำหรับเดือนธันวาคม หลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ 1.25% เมื่อวันที่ 18 กันยายน สัญญา overnight swaps ซึ่งเป็นเครื่องมือที่เทรดเดอร์ใช้เดิมพันทิศทางดอกเบี้ยของ BoJ บ่งชี้ว่าโอกาสสำหรับเดือนตุลาคมอยู่ใกล้ 10% และเพิ่มเป็น 88% ภายในเดือนธันวาคม ขณะที่ผลสำรวจของ BoJ เองซึ่งเผยแพร่เมื่อวันอังคาร แสดงให้เห็นว่าครัวเรือนคาดว่าราคาสินค้าจะเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 11.8% ในช่วงหนึ่งปีข้างหน้า

อัตราดอกเบี้ยของเฟดอยู่ที่ 3.75%-4.00% เทียบกับ 1.25% ของ BoJ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่ใกล้ 5.2% สูงกว่าพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีที่ 3.0% ราว 2.2 จุด การที่ BoJ รอไปจนถึงเดือนธันวาคมทำให้ส่วนต่างดังกล่าวยังคงอยู่ และ USD/JPY ฟื้นตัวกลับขึ้นมาตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับสูงขึ้นหลังตลาดสหรัฐเริ่มซื้อขาย

ตามปฏิทินเศรษฐกิจ

ญี่ปุ่นไม่มีข้อมูลในปฏิทินเศรษฐกิจสัปดาห์นี้ที่มีแนวโน้มจะส่งผลต่อเยน และ BoJ จะยังไม่ตัดสินใจจนกว่าจะถึงวันที่ 30 ตุลาคม รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Katayama และรัฐมนตรีคลังสหรัฐ Bessent ต่างเข้าร่วมการประชุมของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ที่กรุงเทพฯ ซึ่งจะดำเนินไปจนถึงวันเสาร์ และครั้งล่าสุดที่รัฐบาลของทั้งสองประเทศเข้าซื้อเยนร่วมกันคือวันที่ 31 กรกฎาคม ซึ่งขณะนั้น USD/JPY อยู่ใกล้ 164.00

ฝั่งสหรัฐมีข่าวตามกำหนดการที่ต้องติดตาม ได้แก่ ดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนกันยายนในวันพุธ ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนนี้หลังจาก 0.4% ในครั้งก่อน ดัชนีราคาผู้ผลิตและยอดค้าปลีกในวันพฤหัสบดี และประธานเฟด Warsh ในวันศุกร์ ปัจจัยแต่ละรายการล้วนส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งเป็นตัวแปรที่ USD/JPY ปรับตัวขึ้นตามในวันอังคาร

มุมมองทางเทคนิค

จุดต่ำสุดของวันอังคารร่วงลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) บริเวณ 158.00 และหยุดอยู่สูงกว่าเส้น EMA 200 วันประมาณหนึ่งในสิบของเยน โดยเส้นค่าเฉลี่ยทั้งสองห่างกันราวหนึ่งในสามของเยน USD/JPY ยังไม่เคยซื้อขายเหนือ 159.00 นับตั้งแต่วันที่ 24 กันยายน และทุกช่วงการซื้อขายนับตั้งแต่วันที่ 5 ตุลาคมยังคงเคลื่อนไหวอยู่ระหว่างประมาณ 157.50 ถึง 159.00

กราฟรายวัน USD/JPY

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของเงินเยนโดยทั่วไปถูกกำหนดโดยผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่ในเชิงเฉพาะเจาะจงมากขึ้นจะขึ้นอยู่กับนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐ หรือภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงของเทรดเดอร์ รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในพันธกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการดูแลค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน BoJ ได้เข้าแทรกแซงตลาดเงินโดยตรงในบางครั้ง โดยทั่วไปเพื่อกดมูลค่าของเงินเยนให้ลดลง แม้จะไม่ได้ทำบ่อยนักเนื่องจากความกังวลทางการเมืองของคู่ค้ารายใหญ่ นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ จากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม ในช่วงหลัง การทยอยยกเลิกนโยบายผ่อนคลายพิเศษดังกล่าวได้ช่วยพยุงเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ท่าทีของ BoJ ที่ยึดนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษไว้ต่อเนื่อง ได้นำไปสู่ความแตกต่างด้านนโยบายที่กว้างขึ้นเมื่อเทียบกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะเฟดของสหรัฐ สิ่งนี้สนับสนุนให้ส่วนต่างระหว่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและญี่ปุ่นอายุ 10 ปีขยายกว้างขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ถอนตัวจากนโยบายผ่อนคลายพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักอื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างนี้แคบลง

ภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในภาพกว้างส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มจะนำเงินไปไว้ในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากถูกมองว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ช่วงเวลาที่ตลาดผันผวนมักจะช่วยหนุนมูลค่าของเงินเยนให้แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

บทความถัดไป