Swiss Franc: Papel bilang salaping pampondo, nahaharap sa mga panganib dulot ng katayuan bilang ligtas na kanlungan - Societe Generale

Binibigyang-diin ni Kit Juckes ng Societe Generale ang papel ng Swiss franc bilang salaping ginagamit sa pagpopondo, na unti-unting humihina ngunit biglang bumabawi sa mga panahon ng matinding pangamba sa merkado. Dahil mababa ang implasyon sa Switzerland at matatag ang mga balanse nito sa pananalapi ng pamahalaan at mga transaksiyon sa ibang bansa, nakikita niyang maliit ang presyur sa SNB na magtaas ng mga antas ng interes. Gayunman, nagbabala siya laban sa pag-asang magpapatuloy ang paghina ng CHF, dahil ang pagbaba ng presyo ng langis at paghina ng dolyar ay maaaring sumuporta kalaunan sa franc laban sa mga salaping may mas mataas na ani.

Mababang implasyon, naglilimita sa paghihigpit ng SNB habang nananatili ang panganib ng paglakas ng CHF

“Paano nagiging ‘salaping ginagamit sa pagpopondo’ ang Switzerland, na may netong surplus sa pandaigdigang pamumuhunan na umaabot sa USD 1.22 trilyon (109% ng GDP)? Lumilitaw ang isang posibleng sagot habang nabubuo ang padron ng unti-unting paghina ng Swiss franc laban sa kapwa euro at dolyar, na naaantala ng matatalim na pagbaligtad habang tumutugon ang salapi sa malalaking kaganapan.”

“Dahil inaasahang mananatili sa ibaba ng 1% ang implasyon sa abot ng panahong kayang tayahin ng mga ekonomista, sa kabila ng paglago ng GDP na iniakma sa implasyon na papalapit sa 2% ngayong taon, sa kasalukuyan ay walang presyur sa SNB na magtaas ng mga antas ng interes.”

“Nananatiling medyo matatag ang surplus sa kasalukuyang account (current account) sa humigit-kumulang 6% ng GDP, halos balanse ang badyet, at may niyebeng bumabagsak sa mga bundok.”

“Maaaring mabigo ang sinumang naghihintay sa simula ng tuloy-tuloy na paghina ng CHF. Gayunman, kung mananatiling kontrolado ang datos ng CPI sa Switzerland gaya ng nakita sa ngayon ngayong taon, na tumaas mula 0.1% noong Enero tungo sa 1.0% noong Setyembre, maliit ang presyur na higpitan ang patakarang pananalapi sa malapit na hinaharap.”

“Ang pinakamalaking panganib ay kapag bumaba na ang presyo ng langis, maaaring mahila pataas ng mas mahinang dolyar ang Swiss franc kumpara sa ilang salaping may mas mataas na ani. Gayunman, lubhang hindi tiyak kung kailan mangyayari ang gayong paggalaw, at ang pagtatapos ng tunggalian sa Golpo ay sa simula magiging isang kaganapang maghihikayat ng pagkuha ng panganib, na malamang na hindi pakikinabangan ng franc.”

(Ang artikulong ito ay nilikha sa tulong ng isang kasangkapan ng artipisyal na intelihensiya at sinuri ng isang patnugot. Alamin ang higit pa.)