4,600美元：黄金升至三个月高点，剑指连续第三周上涨
- 黄金连续第三周上涨，触及5月中旬以来的最高水平。
- 美元走软以及市场对美联储即将加息的预期降温，为这一贵金属提供支撑。
- XAU/USD升破主要日线移动均线，4,600美元构成短期阻力。
周五，黄金（XAU/USD）有望录得连续第三周上涨，延续了本月以来令人瞩目的涨势，迄今已推动这一贵金属上涨约13%。截至发稿时，XAU/USD交投于4,590美元附近，此前曾短暂升破4,600美元，创下5月15日以来的最高水平。
本轮上涨由多重因素共同推动，这些因素加剧了宏观经济不确定性，并促使交易员增持黄金。本周最大的催化因素是，美国财政部意外决定将其对长期政府证券的流动性支持回购规模翻倍，每次操作至少达到40亿美元。
公告发布后，美国长期国债收益率最初大幅下跌，但此后已收复大部分跌幅。然而，这一反弹几乎未能阻止黄金继续上行。对美国政府债务攀升、巨额预算赤字以及持续通胀的担忧，正在削弱投资者对美国资产的信心，而美元（USD）则首当其冲承压。
追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）目前交投于98.65附近，接近三个月低点。
围绕美联储（Fed）的不确定性也加剧了市场的紧张情绪。在主席Kevin Warsh的领导下，这家中央银行对前瞻指引的重视程度有所下降，令市场对利率走向获得的明确信号减少。不过，近期美国就业和通胀数据削弱了市场对美联储在即将召开的会议上加息的预期，这也成为本月早些时候推动黄金上涨的导火索。
与此同时，中央银行持续买入，尤其是来自中国的购买，以及黄金交易所交易基金（ETF）资金流入增强，继续令基础需求保持稳固。
不过，黄金仍面临一些阻碍。美国国债收益率依然处于高位，增加了持有这种无收益金属的机会成本。能源推动的通胀也是另一项担忧，因为与美伊僵局相关的油价上涨，可能使通胀在更长时间内维持在美联储2%目标之上，并持续对这家中央银行构成加息压力。
技术分析：多头仍占主导，RSI接近超买水平
XAU/USD维持明显的看涨倾向，继续运行于50日、100日和200日简单移动均线（SMA）上方，这些均线共同支撑了近期升势。日线图上的相对强弱指数（RSI）接近70，显示出超买状态；平均趋向指数（ADX）位于32附近，表明趋势强度中等；而移动平均线收敛发散指标（MACD）仍保持积极信号，暗示上行动能依然强劲，但已开始显得偏向拉伸。
上行方面，短期阻力位于4,600美元附近的水平阻力，随后是更高的4,750美元关口。下行方面，初步支撑见于200日SMA所在的4,514美元，其后依次为100日SMA的4,379美元和50日SMA的4,172美元，再往下则是更远的结构性底部4,000美元。
尽管整体趋势仍支持进一步上涨，但超买的RSI提示，若无法有效突破4,600美元，可能引发回调，重新测试这些下方需求区域。
（本文的技术分析部分是在AI工具的协助下完成的。了解更多。）
黄金常见问题
黄金在人类历史上一直扮演着关键角色，被广泛用作价值储存手段和交换媒介。如今，除了其光泽以及珠宝用途之外，这种贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在市场动荡时期，它被认为是一项良好的投资。黄金也被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定发行方或政府。
中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，中央银行往往会分散其储备，并买入黄金，以提升市场对经济和货币实力的认知。高黄金储备可以成为一国偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，2022年各国中央银行共增持1,136吨黄金，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加其黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，而这两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，这使投资者和中央银行能够在市场动荡时期实现资产多元化。黄金也与风险资产呈负相关。股市上涨通常会削弱金价，而风险较高市场的抛售往往有利于这种贵金属。
黄金价格可能因多种因素而波动。地缘政治局势不稳或对深度衰退的担忧，可能因其避险属性而迅速推高金价。作为一种无收益资产，黄金通常会在利率较低时上涨，而较高的资金成本通常会对这种黄色金属构成压力。不过，大多数波动仍取决于美元（USD）的表现，因为该资产以美元计价（XAU/USD）。强势美元往往会抑制金价，而疲弱美元则可能推动金价上涨。
