澳元在美元走软及澳洲联储鹰派立场的支撑下小幅走高

• 美国国债收益率回落拖累美元，AUD/USD小幅走高。
• RBA会议纪要偏鹰，强化了进一步收紧货币政策的预期。
• 交易员等待周三公布的美国CPI报告，以寻找有关Fed利率前景的新线索。

周二，随着美国国债收益率回落拖累美元（USD）脱离近期高点，AUD/USD小幅走高。与此同时，澳大利亚储备银行（RBA）释放的鹰派信号为澳元（AUD）提供了潜在支撑。撰写本文时，该货币对交投于0.6982附近，日内上涨0.33%。

衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）在周一触及102.61（2025年4月以来最高水平）后，目前交投于102.25附近。与此同时，基准10年期美国国债收益率跌破5.20%，自上周触及的5.36%高点回落，该水平为2002年以来最高。

随着油价小幅下跌，收益率有所回落，而AI相关股票遭到抛售也推动了对政府债券的需求。近期债券抛售后的空头回补同样促成了收益率回落。

不过，由于美伊僵局令中东供应风险持续受到关注，油价仍维持高位。更高的能源成本加大全球通胀压力，进一步强化了货币政策将趋紧的预期。市场普遍预计，Fed将在年底前再次加息，这可能限制美元和美国国债收益率的进一步下行。

市场焦点现转向将于周三公布的美国消费者物价指数（CPI）报告，该报告可能重塑市场对Fed 10月27日至28日会议的预期。根据CME FedWatch Tool，市场预计央行本月将维持利率不变，同时计入12月加息概率约为85%。

随着澳元走弱和全球利率因素影响加大，RBA对通胀的关注进一步升温

在澳大利亚方面，RBA于周二公布的9月会议纪要确认，决策者一致决定将现金利率上调25个基点至4.60%。政策制定者强调，需要迅速采取行动，以锚定通胀预期。

Commerzbank分析师指出，今晨早些时候公布的会议纪要“清楚表明RBA的关注重点已多么明显地转向通胀”，显示该央行正日益担忧不断上升的价格压力。该行表示，RBA担心通胀“有几个原因”，首先是“全球形势的发展，这些并非其所能控制，但它仍必须作出回应”。

从汇率角度来看，Commerzbank强调，“从外汇角度看，另一个论点尤其值得关注”，因为RBA“担心澳元走弱可能通过输入性通胀加剧价格压力”。在同一背景下，会议纪要指出，“如果澳大利亚的中性利率未以类似幅度上升，全球中性利率上升可能导致澳元贬值”，不过Commerzbank指出，“RBA似乎假设本国中性利率已经上升了”。

展望后市，Commerzbank认为，“因此有三个因素可能对RBA至关重要”，其中第一个是“其他央行会怎么做”。该行警告称，“如果它们加息幅度超过预期，RBA也可能被迫进一步收紧政策，以防止澳元过度贬值。”