澳元兑日元小幅走高，因市场对澳洲联储收紧政策的押注与日本央行政策正常化的预期交汇

• 周五，AUD/JPY上涨0.39%，受澳大利亚利率将上升的预期不断增强支撑。
• 强于预期的澳大利亚经济增长提高了最早于9月进一步收紧货币政策的可能性。
• 市场对日本货币政策更快正常化的预期也继续为日元提供支撑。

周五，AUD/JPY走高，撰写本文时交投于112.65附近，日内上涨0.39%。澳元（AUD）受益于市场对澳大利亚利率将进一步上升的预期不断增强，尽管日本货币政策收紧前景也支撑日元（JPY），并可能限制该交叉盘的上行空间。

在日本央行（BoJ）董事会成员高田创近期发表讲话后，市场对日本央行的预期正转向更偏鹰派的立场。高田创表示，央行应更灵活地加息，以应对不断加剧的通胀压力，而不是遵循预先设定的每半年一次的节奏。

这些言论加剧了市场猜测，即日本央行可能在9月17日至18日会议上采取比此前预期更鹰派的基调。State Street Investment Management高级固定收益策略师Masahiko Loo表示，近期日元走势看起来不像是仓位调整，更像是市场对日本央行更鹰派路径进行谨慎重估。Loo认为，投资者开始计入日本货币政策正常化可能持续到2027年的可能性。

不过，市场对日本公共财政状况的担忧仍持续给日元带来阻力。日本一般账户预算初步申请规模预计约为143万亿日元，连续第四年创下历史新高。因此，市场对首相高市早苗能否在财政纪律与其雄心勃勃的投资战略之间取得平衡的疑虑，抵消了部分因加息预期而给予日元的支撑。

在澳大利亚方面，货币政策前景同样支撑该货币。澳大利亚统计局（ABS）周三公布，澳大利亚经济第二季度环比增长0.4%，略高于预期。经济活动的韧性增强了市场对澳大利亚储备银行（RBA）可能恢复货币紧缩周期的预期。

因此，市场提高了对RBA最早于9月加息的预期。增长数据强化了这样一种观点，即澳大利亚经济仍具备足够韧性，使央行能够继续应对通胀压力。

Brown Brothers Harriman的策略师表示，最新GDP数据公布后，市场对RBA预期出现了明显重定价，“RBA现金利率期货”显示，“9月29日加息25个基点的概率从55%跃升至接近80%，同时市场对未来12个月累计收紧50个基点的定价也进一步升温。”BBH补充称，除了政策前景变化之外，“澳大利亚具有吸引力的套息优势，以及该国对与能源、AI和国防相关大宗商品的战略性敞口，仍是支撑AUD的关键利多因素。”

因此，周五AUD/JPY受到两股相似货币政策力量的夹击。市场对RBA进一步收紧政策的预期不断增强，支撑澳元并推动该交叉盘升向112.65，而日本央行更快实现政策正常化的前景则可能限制其上涨幅度。