澳元：RBA加息预期重新定价支撑涨势——DBS

DBS Group Research的Philip Wee指出，AUD/USD在8月上涨2.2%，此前7月上涨1.5%，使澳元接近年内高点，并成为2026年表现最佳的G10货币。此轮上涨的推动因素是，在鹰派会议纪要以及7月CPI超预期之后，市场迅速重新定价澳洲联储（RBA）11月加息预期。

澳元维持在年度高位附近

“截至8月26日，AUD/USD本月已升值2.2%，延续了7月1.5%的涨幅。报0.7178，高于6月17日FOMC鹰派会议时的0.70水平。在G10货币中，澳元仍是2026年表现最佳的货币（年初至今上涨7.6%），且拥有最高的政策利率。”

“近期市场对澳洲联储11月加息的重新定价进展迅速，触发因素是周二公布的8月鹰派会议纪要，背景是通胀依然顽固。董事会曾讨论，鉴于通胀预测面临上行风险，是否有必要进行‘先发制人’式的收紧。”

“7月CPI数据进一步明确了这些风险，整体通胀同比录得3.5%，高于市场预期的3.3%；与此同时，修正均值通胀维持在3.6%不变，而非回落至3.5%。”

“AUD/USD能否突破‘Operation Epic Fury’之后形成的0.6833至0.7278区间，仍有待观察。要实现这一点，澳元还需要两个外部因素配合。首先，亚洲大部分地区货币的复苏必须延续，尤其是中国作为其最大出口目的地相关的CNY、KRW和JPY。”

“其次，在美国财政部通过回购债券以稳定长期债券收益率后，激进的Fed加息预期已被对政策公信力的担忧所取代，在这一背景变化下，USD应继续保持疲弱。”

“Fed主席Kevin Warsh明天在Jackson Hole的讲话对USD将十分重要；市场并未排除11月3日美国中期选举后加息的可能性。”

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