巴西雷亚尔：降息可能支撑BRL兑美元——法国兴业银行
法国兴业银行策略师指出，巴西雷亚尔（BRL）基本忽视了较为温和的通胀数据，而这些数据仍支持巴西中央银行（BCB）在9月降息，并在选举前暂停行动。更广泛的宽松周期可能吸引债券资金流入并支撑BRL，预计USD/BRL将维持在狭窄区间内波动，关键支撑位在5.05/5.04附近。
温和通胀支持宽松周期
“在拉美，BRL基本忽视了利好的通胀数据，这使BCB有望在9月按计划降息。我们认为，随后将在选举前进入暂停期。8月中旬IPCA通胀率从7月中旬的4.52%放缓至4.24%。”
“我们的经济学家指出，除家庭用品和通信外，通胀回落是普遍性的。环比下降0.4%为四年来最大降幅，可能表明在食品价格正常化的同时，需求也在走弱。”
“这一低于预期的数据应会促使BCB在下个月降息，并为更长时间的宽松周期打开空间，这将提振债券投资组合资金流入和BRL。本月早些时候，10年期巴西雷亚尔国债收益率已从14.80%降至14.50%。”
“如果厄尔尼诺现象扰乱全球农作物收成，BRL也可能从该国的对外贸易和农业出口地位中获得支撑。”
“Banxico在昨日发布的季度报告中，将2026年GDP增长预测从1.1%上调至1.5%，并将通胀达到3%目标的时间从2027年第二季度推迟至2027年第四季度。”
“对于USD/BRL而言，短期内窄幅区间可能仍将持续，因为投资者在总统选举结束前倾向于保持较轻仓位；本月早些时候触及的5.05/5.04附近低点是关键支撑位。”
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