英镑：利差收窄挑战英镑稳定性——德意志银行
德意志银行的 Shreyas Gopal 指出，英国央行（BoE）会议期间，市场早期对收紧政策的猜测往往会随着决议临近而降温，这使英镑保持稳定，EUR/GBP 维持在窄幅区间内波动。不过，他警告称，若最终以 6 比 3 的票数决定维持利率不变，且前瞻指引也基本不变，则随着英镑相对欧元的套息优势减弱，英镑如今可能会走弱。
英镑稳定面临新的逆风
“每次会议结束时，市场总会对下一次会议是否会成为 MPC 开始收紧政策的时点抱有一定期待。但随着会议临近，相关定价会逐渐回落至接近零，反而被进一步推迟到更远期的曲线上。”
“这一模式大体上符合英国央行今年的‘争取时间’策略。从规范意义上讲，在通胀上升由供给因素驱动、且英国货币政策仍然（温和）具有限制性、同时劳动力市场前景存在不确定性的背景下，这一直是恰当的应对方式。”
“从汇率角度来看，这一策略也成功地让英镑保持了相当稳定。”
“不过，这种拖延策略对英镑而言可能已经走到尽头。正如我们经济学家所预期的那样，若以 6 比 3 的票数决定按兵不动，且前瞻指引基本维持不变，如今可能已不足以阻止英镑出现一定程度的走弱。”
“随着 ECB 收紧政策，英镑兑欧元的套息优势正开始收窄，即使在对隐含波动率下降进行调整之后，这一优势也已经见顶。”
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