中东欧外汇：鹰派按兵不动与谨慎宽松路径——法国兴业银行
法国兴业银行策略师预计，波兰国家银行（NBP）将把利率维持在3.75%不变，并释放鹰派信号；罗马尼亚央行NBR则将把利率维持在6.50%不变，因为通胀和政治不确定性限制了政策灵活性。在波兰，更为坚挺的通胀使进一步收紧政策的可能性依然存在；而在罗马尼亚，居高不下的价格压力以及围绕政府组建的不确定性意味着政策需要保持谨慎，预计只有在通胀回落且政治稳定恢复的情况下，下一次降息才会出现在2027年第一季度。
NBP、NBR与地区货币压力
“在中东欧地区，我们预计NBP将在周三把利率维持在3.75%不变，同时释放鹰派信号。9月通胀在更高燃油价格推动下加快升至4.0%，这使得进一步收紧政策的理由增强。决策者越来越强调，防止通胀固化至关重要。”
“不过，我们预计货币政策委员会（MPC）将在11月工作人员预测公布前暂时按兵不动，随后再加息25个基点。1月可能还会再加息25个基点。由于货币市场已经计入相当幅度的收紧预期，鹰派按兵不动对PLN的支撑可能仅有限。”
“在罗马尼亚，我们预计央行将在周四把利率维持在6.50%不变。通胀正逐步缓解，但政治不确定性、外汇波动以及仍然高企的价格压力限制了降息空间。”
“由于政府组建仍存在不确定性，决策者可能会继续保持谨慎，并释放耐心等待的信号。我们的判断是，下一次降息将在2027年第一季度，前提是通胀继续下降且稳定政府得以组建。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。了解更多。）
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