股票：在滞胀压力下由芯片股领跌的抛售——Deutsche Bank

Deutsche Bank策略师指出，随着收益率上升和油价走高强化了滞胀背景，全球股市又经历了艰难的一天。由芯片股和NASDAQ领跌的美国股指延续跌势，而STOXX Europe 600则录得连续第五个交易日下跌。亚洲市场也跟随走弱，以半导体股为主的基准指数大幅下挫，期货则预示美国和欧洲股市将进一步走软。

滞胀背景令股市承压

“对于股市而言，滞胀背景意味着又是一个艰难的交易日，大西洋两岸市场均再度下跌。在美国，标普500指数（-0.69%）连续第三个交易日走低，其中芯片股是拖累下跌的最大因素。事实上，费城半导体指数（-4.98%）录得今年8月以来最差单日表现。”

“NASDAQ（-1.33%）也表现落后，而Mag-7（-0.88%）则由Meta（-4.42%）领跌。不过，疲弱走势也较为普遍，等权重标普500指数下跌0.45%。与此同时，在欧洲，STOXX 600（-0.69%）在2026年内首次录得连续第五个交易日下跌，DAX（-0.80%）和CAC 40（-0.82%）也双双收跌。”

“隔夜亚洲市场也呈现出类似格局，芯片股遭抛售导致主要股指普遍大幅下跌。韩国KOSPI（-5.44%）今晨跌幅最大，此外，Nikkei（-2.85%）、CSI 300（-2.41%）和Shanghai Comp（-1.96%）也均出现明显下挫。”

“这一走势的主要例外是Hang Seng（+0.24%），小幅上涨。但股指期货显示，今日美国和欧洲市场仍将进一步下跌，其中标普500指数期货（-0.11%）和DAX期货（-0.17%）均继续走低。”

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