欧元：震荡区间交易前景——Rabobank

Rabobank高级外汇策略师Jane Foley讨论了在美国和欧元区通胀与政策前景分化背景下EUR/USD的走势动态。她们强调了美国国债回购计划、有关美元（USD）贬值的问题，以及美联储公信力与欧洲央行（ECB）抗通胀声誉之间的对比。该报告预计，未来几个月由USD驱动的波动性将持续，并认为EUR/USD将维持区间波动，但略偏上行。

该货币对预计维持区间波动

“在6月FOMC会议上，18位成员中有9位预计今年至少会加息一次（主席Warsh不参与）。在7月美联储政策会议上，3位成员正式持反对意见，支持立即加息，会议纪要显示，如果通胀未能降温，“许多”成员愿意进一步收紧政策。尽管如此，由于市场对美联储7月会议未带来更鹰派的意外感到失望，USD在会后下跌。”

“欧元区第二季度GDP增长数据强于预期，加上8月PMI数据表现尚可，反映出面对今年能源价格冲击，经济仍展现出韧性。好于预期的经济数据以及对更高短期利率的预期，通常都会对货币构成利好。不过，尽管USD走软推动EUR/USD自7月下旬至8月中旬缓步走高，但鉴于伊朗战争背景下欧元区作为能源净进口地区的地位，以及这一地位对增长和通胀所带来的阻力，市场一直不愿建立EUR多头仓位。”

“这使美国通胀前景更加复杂，为财政部与美联储之间出现摩擦创造了空间，也提升了市场对美联储主席Warsh明天在Jackson Hole讲话的关注。”

“如果战争看不到结束迹象，我们预计EUR的上行空间仍将受限，并倾向于认为未来几个月EUR/USD将在1.16至1.17附近维持震荡区间交易。”

“鉴于不确定性分布失衡，我们预计未来几周EUR/USD的价格走势将继续更多受到与USD相关消息的主导，而非EUR本身，尽管ECB和美联储都已安排在9月召开政策会议。我们认为，未来几个月EUR/USD仍有进一步维持震荡区间交易的空间，且略偏上行，预计到明年春季该货币对可能升向1.18区域。”

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