尽管ISM服务业PMI走弱，美元仍占据主导，欧元回落至1.1200下方

• EUR/USD周一下跌0.60%，持续强势的美元带来压力。
• 尽管9月动能有所减弱，美国服务业活动仍稳固处于扩张区间。
• 政治动荡以及对欧洲公共财政的担忧，进一步给欧元带来压力。

EUR/USD周一下跌0.60%，撰写本文时交投于1.1190附近。由于美元（USD）维持上行动能，部分受到美国国债收益率高企的支撑，欧元/美元继续承压；与此同时，欧洲的政治和财政担忧也拖累了欧元（EUR）。

周一公布的最新商业活动数据显示，美国经济展现出韧性。9月标普全球服务业采购经理人指数（PMI）终值从初值58.7小幅上修至58.8。与此同时，美国供应管理协会（ISM）服务业PMI从8月的55.4回落至9月的54.9，略低于市场普遍预期的55。不过，该指标仍明显高于50这一划分扩张与收缩的荣枯线。

这些数据公布前，上周美国就业报告表现弱于预期。根据CME FedWatch工具，市场目前认为美联储（Fed）将在10月会议上加息的概率仅约为20%，低于一周前接近70%的水平。然而，持续存在的通胀风险使投资者无法完全排除美联储在今年稍晚进一步收紧货币政策的可能性。服务业更强的价格压力以及与能源相关的通胀，令美联储将通胀持续拉回2%目标附近的努力变得更加复杂。

在这一背景下，美国国债收益率仍接近多年高位，为美元提供支撑。基准10年期美国国债收益率维持在5.30%左右，距离上周5.34%的峰值不远，为2002年以来最高水平。不过，美国收益率上升也反映出市场对美国债务负担及更广泛财政状况的担忧加剧。这些担忧可能限制美元在较长时期内进一步升值的能力。

欧洲方面，欧元仍受到不断加剧的政治和财政不确定性拖累。市场担忧尤其集中在法国，高债务水平、不断扩大的预算赤字，以及对政府能否通过2027年预算的疑虑，正在加剧债券市场的紧张情绪。政治不确定性也蔓延至西班牙，首相Pedro Sánchez因围绕住房危机的抗议不断升级而宣布提前举行选举。

尽管如此，欧元区经济数据仍释放出一些令人鼓舞的信号。HCOB欧元区综合PMI从此前的52升至9月的53.1，服务业PMI则从51.6升至53.0，确认私营部门活动正在加快。

欧洲经济指标的改善，仍不足以支撑欧元对抗受高收益率提振且经济活动持续展现韧性的美元。这种分化令EUR/USD在周一继续承压。

EUR/USD技术分析

在一小时图上，EUR/USD交投于1.1191附近，由于维持在100周期简单移动平均线（SMA）1.1284和200周期SMA 1.1332下方，短线基调仍偏空。该货币对已跌破一系列关键水平阻力，动能依然疲弱，14周期相对强弱指数（RSI）徘徊在38附近，暗示下行压力持续，而非出现超卖后的快速反弹。

上行方面，初步阻力位于1.1215，其后是1.1270；再往上则是由100周期SMA 1.1284和水平位1.1312构成的更强阻力区，随后是200周期SMA 1.1332。下行方面，首个重要支撑位在1.1161，若持续跌破这一水平，短期内可能为进一步扩大跌势打开空间。

（本文的技术分析部分是在AI工具的协助下撰写的。了解更多。）