专家一致认为：即使在9月会议之后，Fed仍将继续沿着货币紧缩路径前进

• 在美联储公布货币政策决定前，美元兑其他主要货币走高。
• 市场高度预期美联储将于周三加息。
• 市场专家似乎一致认同，市场对美联储利率预期进行了新一轮重新定价。

周二，美元（USD）兑其他主要货币表现强势。由于市场预期美联储（Fed）即使在周三政策会议加息后，仍将维持货币紧缩路径，美国国债收益率走强，提振美元上涨。

截至发稿时，衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）上涨0.16%，至99.62附近。10年期美国国债收益率升至5.04%的纪录高位，为近19年来最高水平。

根据CME FedWatch工具，市场预计美联储周三加息25个基点（bps）至3.75%-4.00%的概率为92.5%。该工具还显示，美联储今年内至少再加息两次的概率为78.65%。

市场高度预期美联储将于周三加息，因为美国8月生产者价格指数（PPI）报告显示批发层面的通胀增速快于预期，而同月美国消费者价格指数（CPI）报告则显示消费者通胀具有粘性迹象。

与此同时，金融市场专家已重新调整对美联储近期和中期利率路径的预期，认为在高通胀压力支撑下，今年以及2027年都将出现更多加息。

BNY策略师表示：“虽然我们预计本周将加息，而且今年可能还会再加一次，但我们认为，通往更高政策利率的道路上存在诸多障碍，这些障碍可能阻止政策显著进一步收紧。”他们认为，“当前市场定价的近100个基点加息幅度（相当于四次标准25个基点加息）将会实现。”

MUFG分析师也指出，美国利率市场最新一轮重新定价明显转向更鹰派，投资者目前预计美联储将在未来一年实施有意义的政策逆转。他们强调：“美国利率市场目前预计，美联储将在未来一年加息近100个基点，完全逆转去年累计75个基点的降息，”这凸显出市场预期重新转向新一轮紧缩的速度之快。

同样，Danske Bank分析师指出，近期对美联储政策路径的重新定价促使他们将终端利率预期小幅上调。该行目前“维持我们对12月和3月会议各加息25个基点的预测，这将使联邦基金利率在2027年底升至4.25%-4.50%（此前为4.00%-4.25%）。”Danske Bank强调，这一调整反映出较此前假设略偏鹰派的路径，同时仍预计未来几年政策紧缩将循序渐进推进。