Fed的Goolsbee警告称,对Fed的政治干预可能会助长通胀

芝加哥联储主席Austan Goolsbee表示,美国经济整体上仍保持稳定,但警告称,关税以及与战争相关的价格上涨正使通胀前景变得更加复杂。

关键引述

关税和与战争相关的价格上涨对Fed构成挑战。

来自政界对Fed的压力“让我感到不安”。

政治干预中央银行通常会导致通胀。

总体而言,经济一直保持稳定。

当前低招聘、低裁员的就业市场状况并不寻常。

短期内最大的担忧是通胀尚未得到控制。

三个月通胀“看起来不算太糟”。

关注数据对政策前景释放出的信号。

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通胀常见问题

通胀衡量的是一篮子具有代表性的商品和服务价格的上涨。整体通胀通常以环比(MoM)和同比(YoY)的百分比变化来表示。核心通胀剔除了食品和燃料等波动较大的项目,因为这些项目会因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的指标,也是中央银行设定目标的水平;中央银行的职责是将通胀维持在可控水平,通常在2%左右。

消费者物价指数(CPI)衡量的是一段时间内一篮子商品和服务价格的变化。它通常以环比(MoM)和同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是中央银行关注的指标,因为它剔除了波动较大的食品和燃料项目。当核心CPI升至2%以上时,通常会导致利率上升;反之,当其降至2%以下时则通常会促使利率下降。由于较高的利率有利于一种货币,较高的通胀通常会带来更强势的货币。通胀下降时则相反。

尽管这看起来可能有违直觉,但一个国家较高的通胀会推高其货币价值,较低的通胀则相反。这是因为中央银行通常会通过加息来应对较高的通胀,而这会吸引更多全球资本流入,因为投资者会寻找能够让资金获得更高回报的去处。

过去,黄金曾是投资者在高通胀时期青睐的资产,因为它能够保值。尽管在市场极度动荡时期,投资者仍常常会因其避险属性而买入黄金,但大多数时候情况并非如此。这是因为当通胀较高时,中央银行会通过加息来加以抑制。 较高的利率对黄金不利,因为相较于持有生息资产或将资金存入现金存款账户,持有黄金的机会成本会上升。另一方面,较低的通胀往往利好黄金,因为这会带动利率下降,使这种贵金属成为更具吸引力的投资替代选择。