德国：政治风险令改革前景蒙上阴影——ING
ING的Carsten Brzeski强调，即将举行的萨克森-安哈尔特、梅克伦堡-前波美拉尼亚和柏林州选举可能重塑德国政治，并间接影响经济。他指出，德国选择党（AfD）的民调表现强劲，总理Merz领导的CDU-SPD联合政府基础脆弱，而且党内对选举结果的反应可能拖慢甚至阻碍已达成改革的推进，而这些改革正是应对德国长期停滞所必需的。
州选举考验改革动能
“未来两周内将有三个州议会迎来选举：9月6日是萨克森-安哈尔特，随后9月20日梅克伦堡-前波美拉尼亚和柏林将同时举行选举。三地约有540万人拥有投票资格，约占德国选民总数的8%——然而，选举结果将决定本届立法任期剩余三年柏林的政治风向，甚至可能在本届任期正式结束前就终结这一联合政府。”
“政府和国家都在艰难寻求共识，以推进深远改革，帮助经济摆脱持续已久的停滞，重拾竞争力，并应对从人口结构变化到中国在全球经济中角色转变等结构性挑战。CDU和SPD在夏季前夕达成了一项改革方案，但党内并非所有人都支持，而且落实过程也颇为艰难。”
“9月选举对德国经济的直接影响将非常有限。充其量，新一届州政府可能削弱对联邦改革方案的支持，拖慢其实施，甚至最终使其流产。”
“除了一个或多个AfD胜选对外国投资者情绪产生的象征性影响之外，各党内部也可能出现一些反应，进一步拖慢改革，并最终导致联邦政府垮台。有三个触发因素值得关注。”
“对经济而言，9月不会有任何变化。选举可能改变的，是政府仍想推进的所有事项所需付出的代价。”
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