由于鹰派 Fed 立场和中东局势紧张限制了 USD 的下行空间，黄金多头似乎表现犹豫

• 黄金连续第二天吸引部分买盘，不过看涨动能仍显不足。
• 美国债券收益率回落令美元承压，并为该商品提供支撑。
• 美联储的鹰派立场以及中东局势限制了美元跌幅，从而抑制金价上行空间。

周五，黄金（XAU/USD）难以延续亚洲时段的温和涨势，在多空信号交织的背景下，仍低于前一日触及的周内高点。随着近期原油价格回落缓解了市场对通胀失控的即时担忧，美国债券收益率进一步自多年高位回落。这反过来令看涨美元的投资者处于守势，并支撑黄金。不过，美国联邦储备委员会（Fed）的鹰派前景为美元提供支撑，使交易员不愿对这种无息黄色金属进行激进的看涨押注。

美国央行在周三结束的9月会议上自2023年以来首次一致投票决定加息。此外，所谓的“点阵图”显示，美联储官员预计今年还将再加息一次。在会后新闻发布会上，美联储主席Kevin Warsh强调，稳定消费者价格对于推动美国经济增长至关重要，并表示通胀在过长时间内一直处于过高水平。此外，中东紧张局势升级继续支撑原油价格，加剧了市场对能源推动型通胀的担忧，并强化了美联储进一步收紧政策的前景。

UOB指出，随着美联储加息周期扩大美国利差，美元上行空间再度显现

UOB Group的分析师强调，美联储重启加息周期正在重塑美元前景。他们指出：“由于我们目前预计美联储还将进一步加息两次，美国相对于G-10其他经济体的利差收窄——这一因素自2024年底以来一直拖累DXY——可能会出现逆转，并在未来为DXY提供支撑。”在这一背景下，UOB认为其此前对美元持谨慎态度的立场正面临越来越大的挑战。该行表示：“综合来看，我们现在认为，美元兑G-10货币和亚洲货币的预测面临上行风险。”

根据CME Group的FedWatch工具，交易员认为美联储在10月会议上再次加息的概率为54%，而12月采取行动的概率约为88%。这一点连同地缘政治不确定性，共同为避险美元提供支撑，并限制黄金价格上涨。最新进展显示，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）表示，其打击了一艘试图非法通过霍尔木兹海峡、悬挂多哥国旗的油轮。此外，美国总统Donald Trump表示，他正在就是否恢复对伊朗的大规模打击作出一项重大决定。这反过来有利于美元多头。

因此，在为贵金属自周三触及的六周低点延续反弹进行布局之前，谨慎的做法是等待强劲的后续买盘确认。交易员目前将关注周五公布的美国二线宏观数据——工业生产和产能利用率。此外，有影响力的FOMC成员讲话将在北美时段稍晚推动美元走势，并为黄金价格提供一些动能。临近周末，交易员还将关注围绕中东危机的进一步发展，以把握XAU/USD的短线交易机会。

XAU/USD日线图

技术分析

XAU/USD在4,368美元附近的100日指数移动平均线（EMA）处受阻，尽管仍守在关键斐波那契支撑位上方，但短期偏向依然偏空。该商品徘徊在4,320美元的50.0%回撤位上方，该位置在近期回调后充当脆弱支撑。与此同时，相对强弱指数（RSI）报49.52，接近中性；移动平均线收敛/发散指标（MACD）报-19.60，仍处于负值区域，暗示下行压力依然占据主导。

这反过来表明，黄金价格初步阻力可能位于4,408美元的38.2%斐波那契回撤位，其后是4,368美元的100日EMA；更强阻力则位于4,516美元的23.6%回撤位以及4,692美元的波段高点。下行方面，初步支撑位于4,320美元的50.0%回撤位，随后是更深层的斐波那契水平4,232美元和4,107美元；若卖压进一步扩大，3,947美元区域将构成更远端的结构性支撑。

（本文的技术分析是在AI工具的协助下完成的。了解更多。）