随着美元在FOMC会议纪要公布前走软，黄金自周内低点回升

• 随着部分美元卖盘出现，黄金自本周新低温和反弹。
• 油价推动的通胀风险仍支撑美国国债收益率维持高位，并应限制美元跌幅。
• 交易员在对黄金进行方向性押注前，正等待FOMC会议纪要以获取利率线索。

黄金（XAU/USD）自周三亚洲时段触及的周内低点反弹，并在过去一小时升至4,350美元上方。美元（USD）吸引了一些卖盘，令本周自两个月低点展开的不错反弹势头暂时停滞，并帮助这一商品收复前一交易日的部分大幅跌幅。不过，交易员在对这种无息黄色金属进行新的方向性押注前，可能会选择等待更多有关美国联邦储备委员会（Fed）未来政策路径的线索。

因此，市场焦点仍将集中在FOMC会议纪要的公布上，背景是中东危机导致能源价格上涨所引发的通胀担忧。事实上，在美国与伊朗围绕霍尔木兹海峡对峙之际，原油价格升至近三周高点。总统Donald Trump坚称，美国并未与伊朗进行谈判，且对伊朗港口的海上封锁仍在全面实施。此外，Trump还在Truth Social上发布了一张地图，将具有战略意义的霍尔木兹海峡描绘为美国新领土。

与此同时，伊朗议会议长Mohammad Bagher Ghalibaf表示，在美国履行6月谅解备忘录中商定的条件之前，这条关键水道将继续关闭。这使地缘政治风险溢价持续存在，并支撑原油价格，进一步加剧通胀担忧，同时推动美国30年期国债收益率升至2007年6月以来最高水平。此外，CME Group的FedWatch Tool显示，交易员目前仍计入美联储在年底前加息的概率约为68%。

ING分析师强调，美元指数（DXY）“已从99.40的区间低点反弹”，并指出“美元尚未准备好立即持续下破”。他们认为，“更高的能源价格和上升的30年期美国国债收益率”是提供短期支撑的两个关键因素，并指出“如果这两者继续延续，可能会使美联储9月加息重新回到议程上”。

在能源方面，ING观察到，“华盛顿似乎无意延长与伊朗为期60天停火协议的消息，令油气价格再次小幅走高。”尽管“能源价格下一轮大行情将朝哪个方向发展仍难以判断”，但该行强调，“更高的能源价格利好美元——这既体现在美国能源独立性上，也体现在美联储的反应函数上。”

除此之外，持续存在的地缘政治不确定性可能会抑制看跌交易员对避险美元进行新的押注，因此在为金价进一步上涨进行布局之前，仍有必要保持一定谨慎。

XAU/USD日线图

技术分析

从技术面来看，XAU/USD一直难以站稳在4月至6月跌势的50%回撤位上方，且仍明显低于200日简单移动平均线（SMA）。尽管金价在近期高位附近整理，但这仍使短期倾向维持看跌。

与此同时，MACD仍位于零轴上方，不过已回落并接近信号线，而相对强弱指数（RSI）报59.24，仍处于正值区域。这表明多头动能依然存在，但在金价未能重新收复上述阻力位的情况下，仍容易面临进一步的修正压力。

上行方面，4,406美元的50%回撤位是首个阻力，较长期的SMA位于4,509美元，61.8%斐波那契回撤位在4,519.36美元，共同强化了更广泛的上方阻力区域。下行方面，初步支撑位于4,292美元的38.2%斐波那契回撤位，在其下方则是4,152美元的23.6%回撤位，以及约3,925美元的结构性底部。

（本文的技术分析是在AI工具的协助下撰写的。了解更多。）