在鹰派Fed言论抵消美国国债收益率下滑影响之际，黄金难以吸引买盘

黄金难以延续盘中涨势，因Fed的鹰派立场限制了上行空间。
随着通胀担忧缓解，美国国债收益率进一步回落，令USD承压。
交易员在进行方向性押注前，正等待围绕中东危机的进一步进展。

周二，黄金（XAU/USD）在亚洲时段温和上涨后吸引部分卖盘，并在过去一小时跌破4,350美元，不过下行空间似乎有限。美国联邦储备委员会（Fed）的鹰派前景被视为打压这种无收益黄色金属的关键因素。

事实上，Fed最新发布的经济预测摘要显示，官员们预计今年至少还会再加息一次。此外，波士顿联储主席Susan Collins和圣路易斯联储主席Alberto Musalem明确支持进一步收紧政策，因大宗商品价格冲击导致通胀风险仍然高企。与此同时，近期油价回落有助于缓解短期通胀担忧，并推动美国国债收益率脱离多年高位。这使得USD受限于上周五触及的7月下旬以来最高水平下方，并似乎为金价提供了一定支撑。

与此同时，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）周一警告称，如果美国升级冲突，其将改变战争地理格局。另一方面，美国正加大对伊朗的经济施压，并警告称，自9月23日起，伊朗航空公司实际上可能被排除在国际航空体系之外。此外，也门受伊朗支持的胡塞武装与沙特阿拉伯之间的战斗加剧，使地缘政治风险溢价持续存在，这有助于限制原油价格的下行，并利好USD多头。反过来，这也抑制了多头对黄金进行激进押注。

交易员似乎也表现谨慎，选择在周四美国总统Donald Trump与中国国家主席习近平举行关键会晤前暂时观望。与此同时，第81届联合国（UN）大会传出的消息可能会给金融市场注入一些波动。除此之外，具有影响力的FOMC成员讲话将推动USD需求，并为黄金提供新的驱动因素。尽管如此，上述基本面背景意味着，在为近期自上周三创下的一个多月低点反弹进一步延续进行布局之前，仍需保持谨慎。

XAU/USD日线图

技术分析

XAU/USD在100日指数移动平均线（EMA）4,377美元下方维持温和看跌的短期倾向。6月至8月上涨行情的38.2%斐波那契回撤位4,410美元限制了上行空间，而50.0%回撤位4,321美元则为这种贵金属提供了一定支撑。动能指标表现不一，14日相对强弱指数（RSI）徘徊在中性的48.81附近，而平滑异同移动平均线（MACD）位于零轴下方，且负值形态正在收窄。这反过来暗示下行压力正在减弱，但尚未发出持续复苏的信号。

与此同时，若跌破50.0%回撤位，将打开通往61.8%斐波那契回撤位4,232美元的空间；若抛售延续，则还可能进一步下探4,105美元和3,943美元等更深层次的结构性水平。上行方面，初步阻力位于100日EMA的4,377美元，随后是38.2%斐波那契回撤位4,410美元，进一步阻力见于4,521美元以及接近4,699美元的周期高点锚定区域。只有日线明确收于这一EMA-斐波那契密集阻力区域上方，才会缓解当前的看跌基调。

（本文的技术分析是在AI工具的帮助下完成的。了解更多。）

Fed常见问题

美联储的职责是什么？它如何影响USD？

美国的货币政策由联邦储备委员会（Fed）制定。Fed有两大使命：实现价格稳定和促进充分就业。其实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快且通胀高于Fed 2%的目标时，它会提高利率，从而提高整个经济中的借贷成本。这样会使USD走强，因为这会让美国成为国际投资者更具吸引力的资金停放地。当通胀降至2%以下或失业率过高时，Fed可能会下调利率以鼓励借贷，这会对美元构成压力。

Fed多久召开一次货币政策会议？

联邦储备委员会（Fed）每年召开八次政策会议，届时联邦公开市场委员会（FOMC）将评估经济状况并作出货币政策决定。出席FOMC会议的共有12位Fed官员——7位理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11位地区联邦储备银行行长中的4位，后者以轮值方式担任委员，任期一年。

什么是量化宽松（QE）？它如何影响USD？

在极端情况下，联邦储备委员会可能会采取一种名为量化宽松（QE）的政策。QE是指Fed在陷入停滞的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种在危机时期或通胀极低时使用的非常规政策工具。它是Fed在2008年全球金融危机期间的首选工具。其做法是Fed印发更多美元，并用这些资金从金融机构购买高评级债券。QE通常会削弱USD。