印度卢比：RBI资金流入与尾部风险降低——MUFG
MUFG 的 Michael Wan 指出，印度卢比（INR）的强劲跑赢表现，主要受到印度储备银行（RBI）FCNR(B) 措施带来的美元（USD）流入规模远超预期所推动，目前该规模已超过 1300 亿美元。Wan 仍预计 USD/INR 将随着时间推移而走高，但他认为，RBI 的外汇措施已降低了左尾贬值风险。MUFG 还认为，鉴于宏观环境稳健，印度利率仍有上行空间，并预测 RBI 将从 12 月起加息 50 个基点。
卢比支撑与利率前景
“尤其是，我们看到印度卢比表现强劲，主要受 RBI 的 FCNR(B) 外汇措施带来的美元流入远高于预期所推动，截至 8 月 31 日，总规模已超过 1300 亿美元。”
“我们向客户传达的核心观点是，我们仍然认为 USD/INR 应会随着时间推移而走高，但 RBI 的外汇措施已为当局提供了实质性的干预能力和政策弹药，因此我们继续认为，INR 大幅贬值的左尾风险已经被消除。”
“不过，从利率角度来看，我们的谨慎程度有所降低。鉴于信贷和 GDP 增长强劲、更具支持性的财政政策，以及与不利天气状况之间的相互作用，我们认为市场的进一步定价可能会转向利率上行。”
“我们继续预计 RBI 将从 12 月会议开始加息 50 个基点。”
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