印度卢比：更强劲的增长证明印度储备银行有理由延长紧缩周期——法国兴业银行
法国兴业银行的 Kunal Kundu 目前预计，印度储备银行（RBI）将加息三次，每次25个基点，到2027年初将回购利率从5.25%上调至6.00%，而此前预期为加息两次。此次调整是在印度GDP数据远强于预期以及美联储立场更趋鹰派之后作出的，这两者共同降低了市场对增长风险的担忧，并加剧了对通胀和外部稳定性的关注。
更强劲的增长为延长紧缩周期提供依据
“我们将对印度储备银行政策利率的预测从此前的两次25个基点加息上调为三次25个基点加息，到2027年初将回购利率从5.25%上调至6.00%。”
“这降低了进一步收紧货币政策对增长造成下行影响的成本，并表明经济运行中的闲置产能低于印度储备银行当前对2027财年6.7%增长预测中所隐含的水平。”
“更强劲的经济活动表现也提高了当前食品、燃料和投入成本压力最终传导至核心通胀的可能性。”
“在增长明显超预期、通胀风险偏向上行以及全球货币环境支撑减弱的背景下，50个基点的紧缩周期将不足以恢复适当的实际政策利率缓冲。”
“因此，我们目前预计印度储备银行累计将收紧75个基点，最有可能在10月、12月和2月连续三次会议上分别以每次25个基点的渐进方式实施，因通胀持续和外部压力的证据正在不断累积。”
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