日元：日本央行谨慎倾向令JPY兑美元承压 – BBH
Brown Brothers Harriman（BBH）的Elias Haddad指出，日元（JPY）表现明显落后，在日本央行将利率上调至1.25%后，USD/JPY接近158.00。日本央行（BoJ）释放出谨慎收紧的信号，预计经济仅温和增长，且2%通胀目标的实现将被推迟。BBH承认其看跌USD/JPY的观点有误，并指出158.42和160.00是关键阻力位，届时外汇干预风险将上升。
日元下跌与日本央行的谨慎立场
“JPY全线走弱，USD/JPY上涨近两个整数位至158.00。日本央行的决定符合市场预期，但对采取更鹰派立场仍保持较高门槛。正如市场普遍预期的那样，BoJ将政策利率上调25个基点至1.25%，并重申其‘将继续上调政策利率’。其释放的信号偏谨慎：”
“第一，支持加息的投票结果为7比2，其中有两名反对者（Asada Toichiro和Sato Ayano）主张维持利率不变。”
“第二，日本央行预计经济增长将放缓，且核心通胀要到2026财年下半年至2027财年之间才会达到2%。”
“第三，日本央行行长 Kazuo Ueda警告称，快速加息可能扰乱资产价格，并补充表示，确认2%通胀已稳固形成可能还需要一些时间。正如他所指出的，8月份总体CPI和核心CPI同比涨幅仍低于2%。”
“归根结底，美联储的鹰派加息与日本央行的谨慎收紧共同推动USD/JPY走高，也使我们看跌USD/JPY的观点显然错误。USD/JPY接下来的两个关键阻力位在158.42（即200日移动均线）和160.00。随着汇价接近160.00，外汇干预风险将上升，从而提高做空JPY的成本，并限制汇价过度上冲的空间。”
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