日元因日本假期及日本央行鸽派信号而维持区间波动

• 日本假期令交易保持清淡，而市场预计日本央行将在10月维持利率不变。
• 美国消费者信心走弱以及市场对美联储加息预期降温，令美元承压。
• 中东紧张局势再度升温，增添更广泛的宏观经济不确定性，使交易员在关键美国通胀数据公布前保持谨慎。

USD/JPY在前一交易日录得温和涨幅后回落，周一亚洲时段徘徊在158.10附近。由于日本市场因体育节公众假期休市，交投清淡可能限制该货币对的波动。

在日本央行（BoJ）10月29日至30日会议召开前，决策者将审视更多预计显示出口韧性依旧、同时企业和家庭成本维持高位的第三季度数据。不过，在9月加息之后，连续再次加息的可能性不大。

日本央行行长植田和男指出，2022年北美和欧洲在疫情相关供应链中断以及需求强劲复苏后，通常会出现快速收紧政策的节奏。市场参与者目前预计，央行将在12月或1月把隔夜利率目标从1.25%上调至1.50%，这将是本轮周期中的第七次加息，随后可能在3月或4月进一步上调至1.75%。

与此同时，随着美元（USD）受到美国国内经济情绪走弱的拖累，USD/JPY走低。密歇根大学消费者信心指数10月从9月的48.1降至46.3，低于市场预期的47.6。投资者目前正关注关键通胀指标，9月消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）将分别于周三和周四公布。

市场对美联储（Fed）货币政策的预期仍然谨慎，CME FedWatch显示，本月加息至少25个基点的概率仅为17.7%，低于一周前的24.4%。相反，市场参与者已计入美联储12月会议加息的概率为84.1%。更广泛的宏观不确定性进一步加剧，此前美国总统Donald Trump表示，在利雅得国际机场再次遭遇致命袭击后，他正考虑加入沙特阿拉伯针对伊朗支持的也门胡塞武装的行动，这令能源市场担忧再度升温。

美国实际收益率走高凸显增长与利率预期

Nordea的Sara Midtgaard指出，“近期美国国债收益率的上升，主要反映的是短期实际利率预期走高，而非期限溢价大幅上升。”她解释称，“实际收益率是投资者在扣除通胀因素后所要求的回报”，并指出，当市场预期实际增长更强或实际利率路径更高时，实际收益率往往会上升。这凸显出，近期收益率的走势更多是由增长和政策预期变化所驱动，而非长期风险的重新定价。