大规模抛售：在瑞士央行与 Fed 分歧不断扩大的背景下，瑞士法郎五天内暴跌 2%
- USD/CHF 在美联储确认转向鹰派后攀升至16个月高点0.8250上方。
- 美国央行周三加息，并暗示未来还将进一步加息。
- 市场普遍预计，SNB将把基准利率维持在0%，并持续至2027年。
瑞郎（CHF）兑美元（USD）在此前五个交易日下跌逾2%后，于16个月低点附近整理跌幅。周三，在美联储（Fed）确认其转向鹰派后，USD/CHF飙升至0.8200中段，进一步扩大了与瑞士国家银行（SNB）之间的货币政策分化。
正如市场普遍预期的那样，美联储周三将利率上调25个基点至3.75%-4%区间。然而，意外之处出现在主席Kevin Warsh的新闻发布会上，其措辞出人意料地偏鹰，推动市场提高了对年底前至少再加息一次的预期。
Warsh指出，“通胀仍处于高位”，且“经济似乎正在走强”，市场将此解读为未来还将继续加息的明确信号。这些言论恢复了市场对央行独立性的信心，推动长期收益率走低，并提振了与利率预期关系最密切的两年期国债收益率，最终为美元提供了显著支撑。
SNB料将在更长时间内维持较低利率
相比之下，市场普遍预计瑞士国家银行将在可预见的未来把基准利率维持在当前0%的水平，这加剧了其与美联储之间的货币政策分化，并削弱了瑞郎对投机交易者的吸引力。
瑞士近期数据显示，8月消费者通胀同比升至0.8%，高于7月的0.4%，这促使SNB行长表示，“利率风向已经改变”。然而，市场似乎并未接受货币政策即将发生变化的观点。
在此背景下，法国兴业银行的策略师将CHF视为套息交易者偏好的融资货币之一：“除非日本央行（BoJ）表现得特别鹰派，否则日元的修正可能还会持续一段时间，”同时市场预计“将继续安心持有做空CHF、做空GBP以及做空NZD的仓位”，这反映出只要美联储维持鹰派倾向，市场就倾向于继续押注瑞郎、英镑和纽元走弱。
中央银行常见问题
中央银行的核心职责是确保一个国家或地区的价格稳定。当某些商品和服务的价格波动时，经济体会持续面临通胀或通缩。相同商品价格持续上涨意味着通胀，相同商品价格持续下降则意味着通缩。中央银行的任务是通过调整政策利率来使需求保持平衡。对于美国联邦储备委员会（Fed）、欧洲中央银行（ECB）或英国央行（BoE）等主要央行而言，其职责是将通胀维持在接近2%的水平。
中央银行有一个重要工具可以用来提高或压低通胀，那就是调整其基准政策利率，也就是通常所说的利率。在预先沟通好的时间点，中央银行会发布声明，公布其政策利率，并进一步说明为何维持不变或进行调整（降息或加息）。本地银行随后会相应调整其存款和贷款利率，这反过来会使个人通过储蓄获利、或企业获得贷款并进行投资变得更难或更容易。当中央银行大幅加息时，这被称为货币紧缩；当其下调基准利率时，则被称为货币宽松。
中央银行通常在政治上保持独立。央行政策委员会成员在被任命进入政策委员会之前，往往要经过一系列审查和听证。委员会中的每位成员通常都对央行应如何控制通胀以及后续货币政策持有一定看法。那些希望通过低利率和低成本贷款来大力提振经济，并能够接受通胀略高于2%的成员，被称为“鸽派”；而那些更希望看到较高利率以鼓励储蓄，并始终致力于遏制通胀的成员，则被称为“鹰派”，在通胀回到或略低于2%之前不会放松。
通常，每次会议都会由一位主席或行长主持，其职责是促成鹰派与鸽派之间形成共识；如果投票出现分歧，为避免在是否调整当前政策的问题上出现50比50的僵局，他或她将作出最终决定。主席会发表讲话，而且通常可以进行直播，借此传达当前的货币政策立场和前景。中央银行会努力推进其货币政策，同时避免引发利率、股票或本币的剧烈波动。在政策会议召开前，央行所有成员都会提前向市场传递其立场。从政策会议召开前几天起，直到新政策对外公布之前，成员都被禁止公开发言。这一时期被称为静默期。
