白银向70美元发起冲击，但Warsh可能令涨势降温
- 白银周四上涨近3%，重新逼近本周波动区间上沿。
- 投资者正等待Kevin Warsh在杰克逊霍尔年会上的讲话，以获取有关美国利率前景的新线索。
- 多位政策制定者的鹰派言论以及持续的通胀，可能限制这种白色金属的上行空间。
白银（XAG/USD）周四加速上涨，撰稿时交投于69.50美元附近，日内上涨2.74%。随着投资者将注意力转向杰克逊霍尔央行年会，这种白色金属正逼近本周价格波动区间的上沿。
当前的主要催化因素是美联储主席Kevin Warsh定于周五发表的讲话。市场将关注有关美国央行如何评估持续通胀压力，以及这对利率前景意味着什么的信号。
在7月货币政策会议上，Kevin Warsh并未就美联储下一步行动给出具体指引，但重申了央行致力于将通胀拉回2%目标附近的承诺。如果周五再次传递类似信息，可能会强化市场对利率将在更长时间内维持高位的预期，而这种环境通常不利于不产生收益的白银。
近期美国数据继续指向持续的通胀压力。周三公布的个人消费支出（PCE）物价指数显示，通胀仍高于美联储目标，尽管近期价格指标并未显示通胀再次大幅加速。根据CME FedWatch工具，市场目前认为美联储在9月维持利率不变的概率约为62%。
多位美联储官员也继续对通胀保持谨慎立场。克利夫兰联储主席Beth Hammack周四表示，鉴于通胀持续存在，现在是采取行动的时候，并指出她并不认为当前货币政策对美国经济具有限制性。她还强调，家庭可能会失去对美联储将通胀拉回2%的能力的信心，这是一项风险。
与此同时，堪萨斯城联储主席Jeff Schmid表示，能源冲击正开始传导至经济，并重申有必要让通胀回到目标水平。芝加哥联储主席Austan Goolsbee则表示，短期内最大的担忧仍然是通胀尚未得到完全控制。
如果投资者下调对货币宽松的预期，这些言论可能支撑美元（USD）和美国国债收益率走高。美元走强和利率维持高位通常会对白银构成压力，因为这会提高持有无收益资产的机会成本。
不过，中东地缘政治不确定性仍持续为贵金属提供一定支撑。尽管伊朗与阿曼举行会谈，围绕霍尔木兹海峡的紧张局势依然高企，而对能源流动的担忧也在支撑避险需求和通胀风险。因此，白银在周四仍获得支撑，但Warsh的讲话可能决定这种贵金属能否将涨势延续至70美元上方。
白银常见问题
白银是一种在投资者中交易非常活跃的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存手段和交换媒介。尽管白银不如黄金受欢迎，但交易者可能会出于分散投资组合、看重其内在价值，或将其作为高通胀时期潜在对冲工具的目的而转向白银。投资者可以购买实物白银，如银币或银条，也可以通过交易所交易基金等工具进行交易，这些工具会跟踪其在国际市场上的价格。
白银价格可能因多种因素而波动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧，可能因其避险属性推动白银价格上涨，不过这种影响通常弱于黄金。作为一种无收益资产，白银往往会在利率下降时上涨。由于白银以美元计价（XAG/USD），其走势也取决于美元（USD）的表现。美元走强往往会抑制银价，而美元走弱则可能推动价格上涨。其他因素，如投资需求、矿产供应——白银的储量远高于黄金——以及回收率，也会对白银价格产生影响。
白银在工业中应用广泛，尤其是在电子和太阳能等领域，因为它在所有金属中具有最高的导电性之一——高于铜和黄金。需求激增会推高价格，而需求下降则往往会压低价格。美国、中国和印度经济的动态也会加剧价格波动：美国，尤其是中国，其庞大的工业部门在多种生产过程中使用白银；而在印度，消费者对这种贵金属珠宝需求同样在定价中发挥关键作用。
白银价格往往会跟随黄金走势。当金价上涨时，银价通常也会随之上升，因为两者作为避险资产的属性相似。金银比显示的是需要多少盎司白银才能等于一盎司黄金的价值，这一指标有助于判断两种金属之间的相对估值。一些投资者可能会将较高的金银比视为白银被低估或黄金被高估的信号。相反，较低的金银比则可能表明，相对于白银而言，黄金被低估。
