瑞士法郎在CPI数据公布前跌至16个月新低

瑞士ZEW投资者预期9月降至2.6，反映出市场对国内通胀趋势的担忧加剧。
瑞士国家银行（SNB）将政策利率维持在0%，并重申已准备好在外汇市场进行干预。
由于美国PCE通胀降温削弱了市场对美联储10月加息的预期，USD涨势仍受限制。

USD/CHF连续第七个交易日延续涨势，周四亚洲时段触及0.8367，创下16个月新高。由于9月投资者情绪明显走弱，瑞郎（CHF）承压，推动该货币对上涨。交易员正等待将于今日稍晚公布的瑞士消费者物价指数（CPI）数据。

瑞士ZEW调查——预期指数降至2.6，为三个月来最低水平，前值为12.1。尽管出现下滑，但调查指出，分析师仍对瑞士经济的基本状况持积极看法，不过对通胀的担忧有所升温。

与此同时，在2026年9月24日发布的第三季度货币政策评估中，瑞士国家银行（SNB）决定将政策利率维持在0%不变。SNB表示，自6月以来，中期通胀压力仅小幅上升，当前政策立场仍适合在支持经济发展的同时维持物价稳定。该央行还重申，将在必要时准备干预外汇市场，以维持适当的货币环境。

不过，USD/CHF上涨动能可能仍然有限，因为周三公布的通胀数据弱于预期，令市场对美联储加息前景的预期降温，美元（USD）因此承压。CME FedWatch Tool显示，市场目前计入美联储10月加息的概率约为38%，低于PCE数据公布前接近51%的水平。市场焦点现转向周五公布的美国非农就业报告，市场普遍预计9月新增就业9万人，失业率将维持在4.1%不变。

美联储预期的转变源于美国8月PCE物价指数数据：该指标环比上涨0.3%，低于0.4%的预期；核心PCE上涨0.2%，也低于市场一致预期的0.3%。按年率计算，整体PCE通胀放缓至3.4%，明显低于预期的3.7%。

尽管核心PCE整体数据走软，美国通胀细节仍令美联储承压

法国兴业银行的Jan Groen指出，尽管美国8月通胀初看之下较为温和，但其内在情况更令人担忧。他表示：“核心PCE低于预期，但细节并没有那么令人安心”，因为“核心商品通胀走软掩盖了核心服务和超级核心通胀的再度升温，这表明潜在价格压力依然坚挺。”在Groen看来，整体数据走弱与服务业通胀再度走强并存，凸显出通胀回落趋势仍不均衡，并继续对美联储持续将通胀拉回目标水平的努力构成挑战。