日本央行副行长强调通胀风险，日元几无波动

• 日本央行副行长冰见野良三提示通胀风险，USD/JPY在158.00附近基本持平。
• 日本核心通胀连续七个月低于2%，期间日本央行两度加息。
• 9月核心CPI将于周四公布，预计从1.7%升至2.1%。

日本央行今年已两次加息，9月将利率上调至1.25%，但截至8月的七个月里，核心通胀每个月都低于其2%的目标。USD/JPY交投于158.00附近，已连续12个交易日维持在157.50至159.00之间。日本央行副行长冰见野良三周三表示，基础通胀已接近2%，物价风险偏向上行，但该货币对仍未突破上述区间。

距离下一次可能的政策行动还有八周，副行长冰见野良三警告不宜行动过晚

副行长冰见野良三表示，通胀上行风险依然较高，过晚调整政策可能使这些风险成为现实。他指出，金融条件仍然宽松，实际利率处于低位，银行贷款增长迅速。日元受其言论提振小幅上涨，随后回吐涨幅，仍处于周三的交易区间内。

共同社预计，日本央行将在10月30日的利率决议中维持1.25%的利率不变，而掉期市场定价显示，12月18日加息的概率约为75%至80%。日本9月贸易逆差为5,366亿日元，约为预期1,810亿日元的三倍；出口同比增长16.7%，低于20.1%的预期。无论副行长冰见野良三如何谈论通胀，如此规模的贸易逆差都意味着需要卖出日元来支付进口款项。

日元受美日利差与财务省干预双重牵制

日本财务省在4月28日至5月27日期间买入了11.74万亿日元，并在7月下旬USD/JPY突破160.00后，与美国财政部采取了联合行动。美国通胀数据高于预期后，财务大臣片山于10月15日再次发出警告，此后USD/JPY一直未能突破159.00。

这使该货币对陷入区间震荡。美国10年期国债收益率接近5.1%，而日本10年期国债收益率在10月7日升至约3.1%后，到10月16日已回落至2.9%附近，这一利差限制了USD/JPY的下跌空间；与此同时，再度买入日元的干预威胁也限制了其上涨空间。财务大臣片山没有指明干预点位，市场则紧盯着上次干预前USD/JPY曾突破的水平。

若核心通胀录得2.1%，将意味着在电价仍获补贴的情况下突破目标

日本9月全国消费者价格指数（CPI）将于格林尼治标准时间周四23:30公布，剔除生鲜食品的核心通胀预计将从1.7%升至2.1%。8月整体通胀率为1.9%，剔除食品和能源的通胀指标也为1.9%。随着政府能源补贴生效，8月电价同比下降2.4%，这也是日本央行两次加息期间核心通胀始终低于2%的部分原因。

日本央行9月以7票赞成、2票反对通过加息决定，两名反对者认为通胀仍低于2%。若此次数据录得2.1%，将在这一理由提出一个月后、下次利率决议一周前，使其失去依据。

即便如此，强劲的数据也更可能巩固12月加息的预期，而非促使日本央行将加息提前至10月30日，因此其对日元的提振可能不如数据表面上显示的那么大。格林尼治标准时间周五14:00公布的密歇根大学调查预计将显示，美国家庭对未来一年和未来五年的通胀预期分别为4.7%和3.5%。正是美国国债收益率，使USD/JPY更接近160.00，而非155.00。

157.50至159.00区间内的日元关键点位

阻力位：158.50在周一和周二限制了汇价上行。自10月6日以来，159.00一直是各交易日的上方阻力，10月14日高点略低于该水平；160.00则是7月干预前USD/JPY突破的点位。

支撑位：周三汇价在略低于158.00的200日指数移动平均线（EMA）处止跌。自10月6日以来，157.50在每个交易日均守住，10月2日低点则略低于157.00。

倾向：只要收盘守住157.50，就维持做多思路，目标依次为158.50和159.00。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）已从10月初的80上方回落至约56，表明动能正在区间内减弱，而非蓄势突破。若日线收于157.50下方，则结束做多。

USD/JPY日线图