英国CPI涨幅料将扩大，为英国央行11月加息铺平道路

• 英国9月CPI同比涨幅预计将从8月的3.1%升至3.4%，创去年12月以来最高水平。
• 随着能源价格高企的影响向整体经济扩散，核心通胀预计也将加速上升。
• 这些数据可能为英国央行在11月会议上收紧货币政策提供决定性依据。

英国国家统计局（ONS）预计将于周三格林尼治标准时间06:00公布9月消费者价格指数（CPI）。同期还将公布生产者价格指数（PPI）和零售销售报告。

投资者预计将密切关注消费者通胀数据，以进一步判断英国央行下次货币政策会议的结果。包括行长安德鲁·贝利在内的部分英国央行官员已表示，有必要加息以遏制通胀压力，但对下一次行动的时间仍未给出明确信号。如果英国通胀数据符合市场预期，可能会巩固11月加息的预期，从而增加对英镑（GBP）的投机性需求。

英国下一份通胀报告有哪些看点？

市场普遍预计，9月消费者价格环比将上涨0.3%，低于8月0.5%的涨幅，但同比涨幅将从前一个月的3.1%升至3.4%。

剔除能源、食品、酒类和烟草等价格波动较大项目的核心通胀预计也将加速上升，但升幅相对温和。9月核心CPI同比涨幅预计将从8月的2.6%升至2.8%，进一步表明中东冲突引发的能源冲击正向整体经济传导。

10月迄今，原油价格已上涨逾10%，自7月以来累计上涨近50%。截至发稿时，布伦特原油价格处于五个月高位，每桶报108.00美元上方。鉴于地区大国卷入冲突的程度不断加深，油价短期内不太可能回到战前水平。这一局面预示着高通胀压力将持续较长时间，若各国央行未能及时应对，其政策就有落后于形势的风险。

在此背景下，英国央行是2026年少数尚未收紧货币政策的主要央行之一。部分英国央行官员已呼吁加息，行长贝利上周在曼谷举行的国际货币基金组织（IMF）峰会上也对通胀高于目标表达了不满，增强了投资者对年底前英国央行将采取一定紧缩措施的信心。

英国近期数据支持了这些看法。周二公布的按国际劳工组织（ILO）口径统计的失业率显示，尽管职位空缺减少，申领失业救济人数增幅超过预期，但劳动力市场仍具韧性。上周公布的月度国内生产总值（GDP）数据也带来惊喜，在工业部门强劲表现的带动下，8月经济意外增长。这些因素均为下月会议加息25个基点创造了有利条件。

英国消费者价格指数报告将如何影响GBP/USD？

英镑本周在主要货币中表现名列前茅。亮眼的英国经济数据提振了市场对经济前景的信心，并缓解了对首相安迪·伯纳姆内阁所承诺的减税措施成本的担忧。 

德国商业银行分析师认为，近期经济数据“为英国央行提供了加息空间，而不必冒着给已经走弱的经济施加额外压力的风险（……）同时也减轻了财政大臣的部分压力，后者仍致力于削减预算赤字”。

德国商业银行在一份报告中表示：“如何在实现这一目标的同时，为面临高昂能源成本的家庭和企业减轻负担，应该会在月底预算案公布时变得更加清晰。”

至少目前，这些担忧已暂时消退，强劲的英国数据以及英国央行终于将在11月加息的预期升温，仍是本周推动英镑走势的关键因素。相比之下，随着投资者削减对美联储连续加息的押注，美元表现疲软；巴黎抗议活动演变为暴力冲突，迫使政府在多个城市实施宵禁，欧元也因此承压。

从技术面来看，GBP/USD的4小时图显示短线处于上涨趋势。汇价成功突破了自8月下旬高点延伸而来的下降趋势阻力线，并于周一回测该趋势线，确认了这一走势。动能指标提供支撑，相对强弱指数（RSI，14）位于60上方，不过，平滑异同移动平均线（MACD）在零轴附近几乎走平，表明上涨趋势仍然脆弱。

在周五高点1.3370至9月22日高点1.3400附近的区域，多头信心可能面临考验。如果确认突破上述水平，市场将关注8月至10月下跌行情的61.8%斐波那契回撤位1.3467，以及1.3470略上方的前期支撑区域（9月2日和4日低点）。

下行方面，上述趋势线与前期区间顶部在1.3295附近交汇，目前暂时阻挡了空头攻势。若汇价转而跌破该水平，则可能下探1.3140区域的年内低点。