英国：服务业主导的增长与价格风险——Nomura
野村的欧洲经济团队指出，英国8月综合产出PMI升至52.5，服务业抵消了制造业走弱的影响。GfK消费者信心改善至两年来最高水平，为经济活动提供支撑。然而，英国综合投入与产出价格指数进一步升至高于2月水平，野村因此预计英国央行不会调整利率，但也警示若价格压力持续，利率上行风险将加大。
更强劲的服务业与上升的通胀信号
“与此同时，英国制造业产出指数在8月下滑，而推动综合指数整体上升的是服务业。英国今晨公布的GfK消费者信心数据显示，8月进一步显著改善，从-17升至-14，创下两年来最高读数。”
“相比之下，英国综合价格指数在8月上升，原因是服务业价格上涨抵消了制造业价格下跌。综合投入价格指数上升1.4点至67.2，综合产出价格指数上升0.7点至57.1，两者均高于2月水平。”
“不过，英国服务业价格指数的上升凸显出英国央行可能需要加息的风险，这与我们预测今年利率维持不变的判断相左。不过，其他价格指标，尤其是英国央行自身的DMP调查，仍值得密切关注，以了解前瞻性的价格压力，这将有助于政策制定者评估第二轮效应的可能性。”
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