美元:美元面临可信度风险——TD Securities
TD Securities认为,杰克逊霍尔会议与其说是为美元(USD)提供新的指引,不如说更关乎美联储(Fed)的公信力。他们认为利率预期将保持相对稳定,但警告称,如果主席Warsh未能重申通胀使命,可能会对USD构成压力。其认为,短期内风险偏向温和利空USD。

美联储表态被视为对USD构成下行风险
“利差已重新成为主要驱动因素,投资者的注意力正转向杰克逊霍尔央行年会,在那里,任何对央行政策路径的重新定价都可能成为外汇市场的重要催化剂。”
“杰克逊霍尔——与其说是为USD提供指引,不如说更关乎公信力。对于杰克逊霍尔会议,我们认为其对外汇市场的直接影响是,利率预期将保持相对稳定,从而限制USD出现持续单边走势的空间。”
“不过,这种不对称性可能会温和偏向利空USD。”
“因此,Warsh若试图就通胀公信力问题‘澄清事实’,可能只会为美元提供有限支撑。相反,若未能回应围绕美联储通胀目标框架公信力的担忧,则可能继续对USD造成更大压力。”
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