美元:贬值担忧遭遇历史性怀疑——MUFG
MUFG分析师Derek Halpenny和Abdul-Ahad Lockhart指出,美元指数(DXY)在温和反弹后正处于盘整阶段,尽管市场仍聚焦于美国财政担忧、美国国债回购以及市场所认为的美元贬值。他们认为,过去美元走弱、黄金走强以及美国国债收益率上升的阶段,并未导致美元持续下跌,反而表现为DXY企稳以及黄金回调。

历史对“货币贬值”叙事提出挑战
“DXY在周一温和反弹后变化不大,但更广泛的市场叙事仍然围绕美国财政担忧、美国国债回购以及‘美元贬值’前景展开。”
“我们的分析研究了此前类似的美元走弱、黄金走强和美国国债收益率上升阶段,以检验随后市场表现是否验证了货币贬值叙事。”
“在此前各次类似阶段中,该信号的极端读数之后并未出现美元持续走弱。”
“相反,DXY通常会企稳,而黄金则常常在随后一到三个月内出现回调。”
“只要收益率维持高位,更可能出现的结果是美元企稳、黄金盘整,以及对利差交易敏感的外汇品种选择性跑赢,而不是持续性的货币贬值。”
(本文借助人工智能工具生成,并由编辑审核。了解更多。)









