美元:随着收益率回落,上行空间受限——MUFG

MUFG的Lloyd Chan指出,在美国财政部长Bessent宣布大幅扩大长期美国国债回购后,美元走弱,此举推动长期收益率下行。Chan认为,市场对美联储进一步收紧政策的预期有所缓和,加上控制长期收益率的努力,可能会限制美元上行空间;若没有更高的美国通胀或收益率支撑,美元要重新展开持续性涨势将更加困难。

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国债回购限制美元上行空间

“在美国财政部长Bessent宣布显著扩大长期美国国债回购操作后,美元走弱,此举旨在缓解长期收益率上升带来的压力。”

“展望未来,市场对美联储收紧政策的预期趋于缓和,加上财政部控制长期收益率的努力,可能会继续限制美元上行空间。”

“如果美国通胀或收益率没有再次上升,美元再度展开持续性涨势的门槛正变得越来越高。”

“尽管单靠回购不太可能改变长期基本面,但这确实表明政策制定者愿意出手抑制收益率进一步上升。”

“这表明,支撑美元的相对利率逻辑正在减弱。”

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