美元：Warsh讲话令区间波动受限——ING
ING的Chris Turner指出，全球市场本周表现平静且风险偏好向好，波动性较低，G10外汇走势分化，而美元贬值主题未能延续。市场预计，美联储主席Kevin Warsh在杰克逊霍尔会议上几乎不会就货币政策释放太多信息；ING预计，外汇市场将跟随长期美国国债走势，DXY可能维持在99.00-99.30区间。
美联储讲话、收益率与DXY区间
“全球资产市场本周表现平静，风险偏好向好。波动性仍处于低位，G10外汇市场走势分化，上周回归的美元贬值主题显然没有出现进一步延续。外汇市场预计Kevin Warsh今日不会带来太多意外，目前USD/JPY一日期跨式期权定价显示，今日波动区间约为35个美元点。”
“他很可能会完全避免讨论货币政策，并对市场将美联储9月加息预期回落至8/9个基点感到相对满意。如果他确实谈及货币政策，预计将重申美联储对货币政策的承诺——尤其是在他7月FOMC会议上的表现曾令美国国债市场长端感到不安之后。”
“我们怀疑，今日外汇市场将跟随长期美国国债走势。如果市场意外解读出鹰派信号，那么美元可能会兑低收益货币CHF和JPY走强。如果Warsh低估了市场长端情绪，且30年期美国国债收益率重新飙升至5.30%附近，那么更高的波动性将导致高收益套利货币表现落后，而CHF可能会像上周短暂出现的那样再次跑赢。”
“巧合的是，就在Warsh发表讲话的同时，美国劳工统计局将公布其年度非农就业基准修正数据。市场普遍预期此次修正接近+20万人，而前值修正为-91.1万人。任何意外结果都可能值得关注。”
“我们认为，Warsh今日将尽最大努力避免扰动债券市场——或许会完全回避货币政策——并预计DXY将在99.00-99.30的平静区间内交投。”
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