美国国债:与冷战时期相似的收益率走势——Rabobank

Rabobank 旗下 RaboResearch 全球经济与市场研究指出,美国国债收益率在第三季度末大幅走高,10年期和30年期收益率升至自2002年以来未见的水平。报告强调,主要市场评论人士对债券和股票表示担忧,并警告称,美国长期收益率若再度出现更高一级的阶段性上移,可能进入冷战后期所见的区间。

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长期收益率重返冷战时期区间

“第三季度以强劲走势收官。美国2年期国债收益率当日变化不大,报4.89%,但10年期飙升5个基点至5.30%,30年期上涨6个基点至5.63%,为2002年6月以来最高水平。”

“法国30年期国债收益率上涨9个基点至5.46%,与德国国债的利差现已达到152个基点。随着《金融时报》谈及抛售的‘恶性循环’,Bill Gross 表示,‘不要持有债券,对股票也要保持谨慎’,而《华尔街日报》则反驳称,‘基金经理正要求客户再给债券市场一次机会’。”

“这在某种程度上将取决于冷战和热战局势会发展到何种程度:如果美国30年期收益率再经历一轮更高一级的阶段性上移,那么我们将进入冷战后期7.25%-8.00%的区间。”

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