美国国债收益率触及24年高点，10年期收益率测试5.35%

美国10年期收益率跃升至5.31%以上，延续夏季以来的涨势。
美国30年期收益率升至5.724%，因投资者要求更高的风险溢价。
尽管市场押注10月暂停加息，但12月Fed加息概率仍维持在约85%。

周三，美国国债收益率大幅飙升，其中10年期和30年期收益率分别触及24年来高点5.35%和5.724%，这表明在通胀和财政政策担忧背景下，投资者正要求持有美国债务获得更高溢价。

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财政压力与通胀担忧推动美国债务风险被大幅重新定价

截至发稿时，美国10年期国债收益率上涨逾3个基点至5.31%，提振美元吸引力，这一点也反映在美元指数（DXY）上涨逾0.47%上。

衡量美元兑六种货币表现的DXY升至102.32，但仍未测试年内高点102.53。此外，在外汇市场中，美元表现最强，其次是具有避险属性的日元和瑞郎，而共同货币欧元表现最弱，并因法国财政担忧而大幅下跌。

投资者正关注美联储9月会议纪要的最新公布。值得注意的是，美国财政部计划发行390亿美元10年期国债，因此10年期国债标售也将受到密切关注。

值得一提的是，自7月底中东敌对局势再度升级以来，美国10年期国债收益率已上涨逾60个基点，当时WTI也上涨了约20%。

到目前为止，货币市场已计入Fed将在10月会议上维持利率不变。根据Prime Terminal的数据，加息概率仅为18%，但12月会议加息的概率仍为85%。

美国10年期国债收益率走势图——月线

利率常见问题

什么是利率？

利率是金融机构向借款人发放贷款时收取的费用，同时也是向储户和存款人支付的利息。利率受基准贷款利率影响，而基准贷款利率由中央银行根据经济变化进行设定。中央银行通常肩负维持物价稳定的职责，这在大多数情况下意味着将核心通胀率目标维持在2%左右。如果通胀低于目标水平，中央银行可能会下调基准贷款利率，以刺激信贷并提振经济。如果通胀大幅高于2%，通常会促使中央银行上调基准贷款利率，以试图抑制通胀。

利率如何影响货币？

较高的利率通常有助于一国货币走强，因为这会使该国对全球投资者而言成为更具吸引力的资金停泊地。

利率如何影响黄金价格？

总体而言，较高的利率会对黄金价格构成压力，因为这会提高持有黄金而非投资于生息资产或将现金存入银行的机会成本。如果利率较高，通常会推高美元（USD）价格，而由于黄金以美元计价，这将对黄金价格形成压制。

什么是联邦基金利率？

联邦基金利率是美国银行之间隔夜拆借的利率。这是Fed在FOMC会议上设定、并经常被引用的核心政策利率。它以区间形式设定，例如4.75%-5.00%，不过通常被引用的是上限（在该例中为5.00%）。市场对未来联邦基金利率的预期可通过CME FedWatch工具追踪，而这会影响许多金融市场对未来Fed货币政策决定的预期表现。

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