由於美加利率差距／貿易戰影響，加拿大元空頭在 8 月 7 日低點附近持續掌控局勢
- USD/CAD被視為正在整固其過去一週左右錄得的強勁漲幅。
- 美加之間較大的利差與貿易緊張局勢削弱CAD，為該貨幣對提供支撐。
- 近期油價上漲未能支撐加幣，而鷹派的Fed則有利於USD多頭。
週五亞洲時段，USD/CAD在窄幅區間內波動，交投於1.4000心理關卡下方，亦即本週稍早觸及的8月7日以來最高水準之下。儘管如此，現貨價格仍有望連續第二週收漲，並且在基本面支撐背景下，似乎準備延續這波已持續逾一週的升勢。
由於美加利差擴大，加幣（CAD）兌美元表現持續落後，這反過來也持續成為USD/CAD的順風因素。事實上，加拿大央行（BoC）本月稍早將其關鍵政策利率維持在2.25%不變。另一方面，美國聯準會（Fed）則於週三三年多來首次升息，將基準利率上調25個基點至3.75%–4.00%區間。
隨著Fed–BoC利差擴大，加幣表現落後，USD維持強勢
Scotiabank策略師指出，美加利差再度擴大正對加幣造成沉重壓力。隨著「Fed/BoC政策利差回到175個基點，亦即去年大部分時間所處的水準，前端利差擴大解釋了加幣的疲弱與表現落後。」他們補充表示，其「公允價值模型顯示均衡匯率為1.3894，這表明目前現貨匯率中的USD存在一定程度的高估，但由於短期內幾乎看不到這一差距收窄的前景，加幣目前可能難以出現有意義的回升。」
除此之外，持續中的美加貿易緊張局勢也成為另一項削弱與大宗商品連動的加幣因素。美國於8月22日對約200億美元的加拿大商品徵收高達50%的關稅，而加拿大則於9月8日對約200億美元的美國商品實施15%至50%不等的報復性關稅。這抵銷了近期原油價格飆升的影響，未能緩解圍繞這一與大宗商品連動的加幣的看跌壓力。
與此同時，Fed主席Kevin Warsh對通膨的關注緩和了近期固定收益市場的拋售，並使美國債券殖利率脫離多年高點。這使美元（USD）承壓，並對USD/CAD構成阻力。話雖如此，美國央行的鷹派前景——暗示今年還將再升息一次——以及持續的地緣政治不確定性，應會成為避險美元的順風因素，進而有利於USD/CAD多頭。
USD/CAD日線圖
技術分析：
Fed決議後，USD/CAD突破1.3940匯聚區——由100日簡單移動平均線（SMA）與38.2% Fibonacci回撤位構成——之後，短線維持建設性的看漲偏向。多頭目前等待站穩50.0%回撤位1.3993上方，之後再布局進一步上行至61.8%水準1.4054，接著看向78.6%水準1.4141，然後是接近1.4251的週期高點錨定區。
下行方面，1.3940這一匯聚阻力突破點目前似乎轉為即時支撐。其後更深層的結構性支撐位於1.3857與1.3736，若這些水準失守，將削弱當前的看漲基調。
（本文的技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）
加幣常見問題
驅動加幣（CAD）的關鍵因素包括加拿大央行（BoC）設定的利率水準、加拿大最大出口商品原油的價格、加拿大經濟健康狀況、通膨，以及貿易收支，也就是加拿大出口與進口價值之間的差額。其他因素還包括市場情緒——投資人是承擔更多風險資產（risk-on），還是尋求避險資產（risk-off）——其中risk-on通常對CAD有利。作為加拿大最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加幣的重要因素。
加拿大央行（BoC）透過設定銀行彼此之間拆借利率的水準，對加幣具有重大影響。這會進一步影響整體利率水準。BoC的主要目標是透過上調或下調利率，將通膨維持在1%至3%之間。相對較高的利率通常有利於CAD。加拿大央行也可透過量化寬鬆與量化緊縮來影響信貸條件，前者對CAD不利，後者則對CAD有利。
油價是影響加幣價值的關鍵因素。石油是加拿大最大的出口商品，因此油價往往會立即影響CAD的價值。一般而言，若油價上漲，CAD也會走強，因為對該貨幣的總體需求增加。反之，若油價下跌，情況則相反。較高的油價也往往意味著更有可能出現正向的貿易收支，這同樣對CAD形成支撐。
雖然傳統上通膨一直被視為貨幣的負面因素，因為它會降低貨幣價值，但在現代、隨著跨境資本管制放寬，實際情況卻恰恰相反。較高的通膨往往會促使中央銀行升息，從而吸引全球投資人將更多資金流入，以尋找更具吸引力的資金停泊地。這會增加對本地貨幣的需求，而在加拿大，這種本地貨幣就是加幣。
總體經濟數據的發布可衡量經濟健康狀況，並可能影響加幣。GDP、製造業與服務業PMI、就業，以及消費者信心調查等指標，都可能影響CAD的走向。強勁的經濟有利於加幣。這不僅會吸引更多外資，也可能促使加拿大央行升息，進而帶動貨幣走強。然而，若經濟數據疲弱，CAD則可能下跌。
