德國：政治風險為改革前景蒙上陰影－ING
ING 的 Carsten Brzeski 強調，即將在薩克森-安哈特、梅克倫堡-前波莫瑞及柏林舉行的邦選舉，可能重塑德國政治，並間接影響經濟。他指出，AfD 的民調表現強勁，總理 Merz 所領導的 CDU-SPD 聯合政府地位脆弱，而黨內對選舉結果的內部反應風險，可能拖慢甚至破壞已達成的改革，而這些改革正是應對德國長期停滯所必需的。
邦選舉考驗改革動能
「現在，未來兩週內將有三個邦議會改選：9 月 6 日為薩克森-安哈特，接著 9 月 20 日梅克倫堡-前波莫瑞與柏林將同日投票。三地約有 540 萬人具投票資格，約占德國選民總數的 8%；然而，選舉結果將決定本屆國會剩餘三年的柏林政治風向，甚至可能在本屆任期正式結束前就終結聯合政府。」
「政府與全國目前都難以就所需的深遠改革達成共識；這些改革對於讓經濟擺脫持續過久的停滯、重拾競爭力，以及應對從人口結構變化到中國在全球經濟中角色轉變等結構性挑戰至關重要。CDU 與 SPD 在夏季前夕達成了一套改革方案，但黨內並非所有人都支持，且執行起來相當繁瑣。」
「9 月選舉對德國經濟的直接影響將非常有限。最好的情況下，新一屆邦政府可能削弱對聯邦改革方案的支持並拖慢執行進度，最終甚至使其流產。」
「除了 AfD 一場或多場勝選對外國投資人情緒可能帶來的象徵性影響之外，各政黨內部也可能出現進一步拖慢改革、最終甚至導致聯邦政府垮台的反應。有三個觸發因素值得關注。」
「對經濟而言，9 月不會有任何改變。選舉可能改變的，是政府仍想推動的一切政策所需付出的代價。」
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