黃金：通膨數據是關鍵催化劑－TD Securities
TD Securities 的 Ryan McKay 和 Bart Melek 表示，儘管市場對聯準會短期升息機率的預期上升，黃金及更廣泛的貴金屬仍維持穩健。他們強調，即將公布的美國通膨數據將成為聯準會定價與自主交易資金流向的關鍵，而美元貶值主題、中央銀行買盤及 ETF 需求等結構性支撐，意味著任何鷹派衝擊都可能只是延後而非扭轉下一波漲勢。
聯準會定價取決於通膨數據
「貴金屬正等待通膨數據。」
「儘管市場正消化聯準會短期升息機率上升，貴金屬仍得以維持強勢。」
「較強勁的就業報告最初對黃金構成壓力，但隨後較不鷹派的聯準會官員談話以及匯市干預為這一敘事降溫，凸顯市場對最新數據與新聞標題的敏感度已升高。」
「通膨數據是下一個重大催化因素，若結果意外上行，將強化市場對聯準會政策路徑的定價並對黃金造成壓力；反之，若通膨沒有那麼令人擔憂，最終可能成為推動下一波自主部位開始進場的首個催化因素。」
「在美元貶值主題再起、中央銀行持續強勁買盤以及 ETF 再度累積的支撐下，貴金屬整體格局仍普遍受到支撐，因此即使聯準會轉趨鷹派，也可能只是延後下一波漲勢的時點，而非引發實質性下跌。」
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