波蘭茲羅提：鷹派定價面臨兌歐元修正風險－ING
ING 的 Frantisek Taborsky 預期，波蘭中央銀行將把利率維持在 3.75% 不變，因中東緊張局勢與更高的原油價格限制了寬鬆空間。市場目前已反映約 80 個基點的緊縮幅度，與捷克共和國相近，但 NBP 的鷹派程度較低。ING 認為仍有重新定價空間，而部分鴿派修正可能很快推動 EUR/PLN 回升至 4.330 以上。
NBP 立場可能引發 EUR/PLN 反彈
「我們預期波蘭中央銀行今日將把利率維持在 3.75% 不變，因中東緊張局勢再起及油價上漲，幾乎沒有寬鬆空間。波蘭國家銀行總裁 Adam Glapiński 在 7 月時語氣偏鴿，並對夏季過後降息持開放態度。」
「然而，後續發展顯示，他對通膨的展望過於樂觀，通膨可能在今年稍晚反彈至容忍區間上緣附近。」
「波蘭市場在 8 月跟隨全球市場轉趨鷹派，目前已反映約 80 個基點的緊縮幅度，與捷克共和國相近。然而，捷克國家銀行的立場仍明顯比 NBP 更為鷹派。」
「除非 NBP 今天或明天帶來意外，否則市場很可能出現部分重新定價。油價與天然氣價格將持續支撐鷹派押注，但部分鴿派修正可能很快推動 EUR/PLN 回升至 4.330 以上。」
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