美元守住接近 99 的漲幅，市場聚焦 Jackson Hole Symposium
- 在美國 7 月 PCE 通膨報告顯示通膨黏性仍高之際，美元指數穩守在 99 附近。
- 美國整體與核心 PCE 物價指數年增率分別持穩於 3.7% 與 3.3%。
- 投資人正密切等待傑克森霍爾研討會傳出的最新消息。
週四，受美國 7 月個人消費支出（PCE）物價指數報告顯示通膨黏性仍高所推動，美元（USD）延續前一日漲勢。
在歐洲時段早盤，衡量美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）穩定交投於 99.00 附近。
週三公布的美國核心 PCE 通膨——亦即聯準會（Fed）偏好的通膨指標——符合市場預期及前值，年增率為 3.3%。同期，整體 PCE 物價指數年增率也持穩於 3.7%，而市場原先預期將降溫至 3.6%。
通膨數據公布後，市場對聯準會 9 月會議或之後的利率預期幾乎沒有變化。
根據 CME FedWatch 工具，聯準會在 9 月政策會議上維持利率不變的機率幾乎持穩於 64%。
與此同時，金融市場參與者將焦點轉向傑克森霍爾研討會，聯準會主席 Kevin Warsh 預定於週五發表談話。
Warsh 衡量政策指引立場之際，聯準會獨立性與溝通方式受到檢視
DBS Group Research 的經濟學家指出，若 Kevin Warsh 主導聯準會，他將面臨複雜的政策溝通挑戰。他們認為：「整體而言，Warsh 面臨艱難的平衡：一方面要捍衛聯準會的獨立性與物價穩定使命，另一方面又要在不放棄其偏好較少前瞻指引的情況下，更清楚說明聯準會的反應函數。」在未來美國數據與聯準會事件接踵而至之際，這種在維持制度自主性、限制明確前瞻指引，同時仍向市場提供足夠政策路徑透明度之間的張力，被視為美元觀察人士關注的關鍵議題。
美元常見問題
美元（USD）是美利堅合眾國的官方貨幣，也是其他相當多國家的「事實上」流通貨幣，在這些國家中，美元與當地紙幣一同流通。美元是全球交易量最大的貨幣，根據 2022 年數據，約占全球外匯交易總額的 88% 以上，平均每日交易額達 6.6 兆美元。 第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為全球儲備貨幣。在其大部分歷史時期內，美元都以黃金作為支撐，直到 1971 年《布列敦森林協定》瓦解後，金本位制度才告終。
影響美元價值最重要的單一因素是由聯準會（Fed）制定的貨幣政策。聯準會有兩大使命：實現物價穩定（控制通膨）以及促進充分就業。其達成這兩項目標的主要工具是調整利率。 當物價上漲過快且通膨高於聯準會 2% 的目標時，聯準會將升息，這有助於支撐美元價值。當通膨降至 2% 以下，或失業率過高時，聯準會可能降息，這將對美元構成壓力。
在極端情況下，聯準會也可以印製更多美元並實施量化寬鬆（QE）。QE 是指聯準會在陷入停滯的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。 這是一種非傳統政策工具，通常在信貸枯竭時使用，因為銀行基於對交易對手違約風險的擔憂而不願彼此放貸。當單純降息不太可能達到所需效果時，這是最後手段。這也是聯準會在 2008 年全球金融危機期間對抗信貸緊縮所採用的主要工具。其做法是聯準會印製更多美元，並用這些資金主要向金融機構購買美國公債。QE 通常會導致美元走弱。
量化緊縮（QT）是相反的過程，亦即聯準會停止向金融機構購買債券，且不將其持有並到期的債券本金再投資於新的購債。這通常對美元有利。
