美元：取決於數據的聯準會抑制上行空間－OCBC
OCBC 的 Christopher Wong 和 Sim Moh Siong 指出，美國通膨降溫以及市場對聯準會 (Fed) 反應函數的討論，已削弱美元上行動能，儘管聯準會仍維持以數據為依據的立場。即將公布的美國就業數據被視為政策方向的關鍵。預期美國經濟持續展現韌性，最終將再次推升市場對聯準會進一步緊縮的風險預期，並在未來一至兩個季度支撐美元呈現溫和看漲走勢。
聯準會風險與美元展望
「聯準會仍堅定維持以數據為依據的立場。6 月令人鼓舞的通膨數據，讓決策官員在調整政策前有空間等待更多證據。與此同時，市場對聯準會反應函數是否已經轉變的討論升溫，也導致美元上行動能減弱。」
「市場愈來愈傾向布局較低油價、較低實質利率以及較疲弱的美元。黃金正主導這筆交易。但若美國數據維持韌性，最終可能重新引發市場對聯準會進一步緊縮的擔憂，並為美元帶來支撐。」
「短期動能已有所改善，而本週五即將公布的美國非農就業報告，現在將成為殖利率下滑、美元走弱以及黃金突破走勢能否延續的關鍵。」
「即便如此，聯準會已連續超過五年未能達成其通膨目標，因此不太可能容忍通膨進展再次停滯，不論近期價格壓力是否由外生衝擊所驅動。我們仍對此風險保持警覺。即將公布的數據，尤其是本週五的就業報告，將是形塑聯準會下一步行動的關鍵。美國經濟若持續展現韌性，最終應會讓聯準會進一步緊縮的風險重新成為市場焦點，並支持我們對未來一至兩個季度美元溫和看漲的看法。」
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