美元：聯準會題材支撐再度走強－ING
ING 的 Chris Turner 指出，在 Kevin Warsh 發表鷹派言論以及能源價格再度急升後，美元維持漲幅，市場目前預期聯準會將於 9 月升息。Turner 認為，聯準會的週期性敘事可能蓋過美元貶值疑慮，並預期 DXY 將緩步升向 100.10/20，同時也強調美國長天期債券走勢帶來的風險。
聯準會預期支撐美元漲勢
「市場仍高度關注債券市場的長天期部分，近年來對財政整頓幾乎缺乏意願的情況，似乎正開始自食其果。正如 Francesco Pesole 昨日所強調的，市場仍擔心財政部長 Scott Bessent 會再次動用其龐大的工具箱來支撐債市，而交易員則可能透過買進 USD/CHF 來表達美元貶值交易。」
「這就是風險所在。但新的基準情境似乎是，聯準會終究將在 9 月升息。聯準會主席 Kevin Warsh 已相當明確表示，通膨回落至目標的速度仍不夠快，而在經濟仍相對強勁的情況下，聯準會將需要採取行動。」
「我們認為，聯準會的週期性敘事可以壓過看空美元的貶值主題，而美國殖利率曲線趨平的部分看空走勢，可能推動美元兌低殖利率貨幣走強——尤其是兌瑞士法郎，因為瑞士政策利率看來最穩定地接近零。」
「如果我們錯了，且低估了長天期債券遭拋售的壓力，那麼由長端帶動的殖利率曲線陡峭化，可能即使在高殖利率外匯於整體波動性升高之際表現落後的情況下，仍會拖累美元略為走低。」
「我們傾向認為 DXY 會緩步升向 100.10/20 區域，並且明天在 Waller 事件帶動下，可能還會再略微走高。」
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