بنك كندا: عودة تدريجية إلى الحياد النقدي – TD Securities

لا يشارك فريق الاقتصاد الكلي لدى TD Securities، بقيادة Andrew Kelvin وRobert Both، السوق قناعته بأن بنك كندا سيرفع أسعار الفائدة في أكتوبر. ويتوقع الفريق أن يُبقي البنك سعر الفائدة عند 2.25% حاليًا، ثم يرفعه بمقدار 25 نقطة أساس في كل من ديسمبر ويناير، ليصل سعر الفائدة إلى منتصف نطاقه المحايد، مع مراقبة مدى اتساع الضغوط التضخمية وبيانات النمو وتأثير الرسوم الجمركية الجديدة.

تثبيت الفائدة في أكتوبر ثم رفعها في ديسمبر ويناير

«لا نشارك السوق قناعته برفع أسعار الفائدة في أكتوبر، نظرًا إلى محدودية اتساع الضغوط التضخمية وعدم اليقين بشأن الآفاق على المدى القريب».

«عمليًا، هناك مفاضلة بين اليقين والتضخم. فبإمكان البنك انتظار مزيد من البيانات لتأكيد توقعاته، لكن على حساب السماح بزيادات إضافية في التضخم الأساسي».

«كل ما نراه هو أن الضغوط التضخمية على المدى القريب محتواة بما يكفي ليتمكن البنك من التريث ومتابعة البيانات لستة أسابيع أخرى».

«لذلك نتوقع أن يُبقي بنك كندا أسعار الفائدة دون تغيير، مع إشارة واضحة إلى رفعها في الاجتماعات المقبلة، شريطة أن يسير النمو في مسار مواتٍ».

«لا نرى ضرورة ملحّة لرفع الفائدة في أكتوبر، لكننا لا نتوقع أن تبقى عند 2.25% لفترة أطول بكثير. ونقدّم توقيت زيادتي الفائدة في توقعاتنا من يناير ومارس إلى ديسمبر ويناير، ما سيتيح للبنك مواجهة خطر اتساع الضغوط التضخمية، مع منحه قدرًا أكبر من الوضوح بشأن آفاق النمو على المدى القريب وتأثير الرسوم الجمركية الجديدة 338».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي، وراجعه محرر. اعرف المزيد.)