يتراجع الجنيه الإسترليني مع ارتفاع الدولار الأمريكي رغم تراجع احتمالات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

• تراجع الجنيه الإسترليني مع اكتساب الدولار الأمريكي زخماً قبيل صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات ISM الرئيسية.
• أدت بيانات الوظائف غير الزراعية الضعيفة لشهر سبتمبر إلى خفض التوقعات برفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في أكتوبر إلى 77.9%.
• أشار مسؤولو بنك إنجلترا إلى زيادات مستقبلية في أسعار الفائدة لمواجهة التضخم المستمر المدفوع بأسعار الطاقة.

يتراجع GBP/USD بشكل طفيف بعد تسجيله مكاسب محدودة في اليوم السابق، ليتداول قرب مستوى 1.3240 خلال الساعات الآسيوية من يوم الاثنين. ويتعرض الزوج لضغوط هبوطية مع اكتساب الدولار الأمريكي (USD) قوة قبل صدور مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الأمريكي ISM المرتقب.

ومع ذلك، خفّض المشاركون في السوق توقعاتهم بشأن رفع وشيك لأسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، مدفوعين بالضعف الأخير في بيانات التوظيف الأمريكية. وتُسعّر الأسواق المالية الآن احتمالاً بنحو 77.9% بأن يُبقي Fed أسعار الفائدة المرجعية دون تغيير في اجتماعه السياسي لشهر أكتوبر، ارتفاعاً من 74% قبل تقرير الوظائف.

ويأتي هذا التحول في معنويات السوق عقب أداء ضعيف بشكل مفاجئ لسوق العمل، إذ ارتفعت الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) بمقدار 29,000 وظيفة فقط في سبتمبر. وجاء هذا الرقم دون توقعات الإجماع البالغة 90,000 بكثير، ويمثل تباطؤاً حاداً مقارنة بزيادة أغسطس المعدلة بالخفض إلى 133,000. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 4.2%، حتى مع توسع معدل المشاركة في القوى العاملة بشكل طفيف إلى 61.8%.

وعلى الجانب البريطاني، يقوم المستثمرون حالياً بتسعير ما يقرب من 30 نقطة أساس من زيادات أسعار الفائدة من بنك إنجلترا (BoE) حتى نهاية العام، إلى جانب نحو 90 نقطة أساس من التشديد التراكمي حتى عام 2027. وقد أشار صناع السياسات في BoE، بمن فيهم المحافظ أندرو بيلي، إلى استعداد متزايد لرفع أسعار الفائدة لمكافحة مخاطر التضخم التي تفاقمت بفعل ارتفاع أسعار الطاقة.

سردية الجنيه تحظى بالدعم مع رفع MUFG لتوقعاته لنمو المملكة المتحدة

يشير محللو MUFG إلى أن خلفية النمو في المملكة المتحدة قد تحسنت، لافتين إلى أن موظفي BoE رفعوا توقعاتهم للربع الحالي. واتساقاً مع ذلك، أفاد MUFG/BTMU بأنهم "رفعوا توقعاتهم للنمو في الربع الثالث إلى 0.4% من توقعاتهم السابقة البالغة 0.1% والتي وُضعت في يوليو"، ما يعزز الرأي القائل إن مرونة النشاط المحلي قد تساعد في دعم الجنيه حتى مع تداوله قرب أدنى مستوياته منذ بداية العام مقابل الدولار.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يتداول GBP/USD قرب 1.3240، محافظاً على نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون كلا المتوسطين المتحركين الأسيين (EMAs) لفترة التسعة أيام. ويشير تموضع الزوج دون هذين المتوسطين الرئيسيين إلى أن الارتفاعات من المرجح أن تبقى محدودة، في حين يلمّح مؤشر القوة النسبية (RSI) لأربعة عشر يوماً قرب 35 إلى استمرار الضغوط الهبوطية بدلاً من حالة تشبع بيعي واضحة.

وعلى الجانب الصاعد، تتجمع المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك الأسي قصير الأجل لفترة التسعة أيام قرب 1.3259، مع وجود حاجز أكثر أهمية عند المتوسط المتحرك الأسي لفترة 50 يوماً قرب 1.3399، ما يعزز البنية الهبوطية الأوسع. ومع عدم وجود دعم فني واضح مستمد من المؤشرات المقدمة، فإن أي تراجع إضافي سيدفع المتداولين إلى مراقبة مستويات أفقية جديدة من القيعان الأخيرة، بينما سيكون الإغلاق اليومي فوق 1.3259 أول إشارة إلى أن ضغوط البيع بدأت في التراجع.

النبرة المتشددة للوجان ترفع توقعات Fed وتدعم الدولار

حصل خطاب لوجان لدى Fed على تقييم 9.2/10 على FXS Speechtracker، في مفاجأة متشددة واضحة مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 8.1/10، مع تأكيد متكرر على أن السياسة ليست تقييدية بعد ويجب أن تكون "مشددة بشكل معتدل". وقد طغت الدعوة الصريحة إلى ما لا يقل عن 50 نقطة أساس إضافية من زيادات أسعار الفائدة وعدة خطوات لعكس تخفيضات الخريف الماضي على الملاحظة الرئيسية التي تفيد بأن ارتفاع العوائد قد يعكس زيادة علاوات الأجل وبالتالي يقلل الحاجة إلى مزيد من التشديد، ما يعزز سردية بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. وبشكل عام، فإن مزيج التوسع الاقتصادي الأقوى، وسوق العمل المتوازن جيداً، والالتزام القوي بإعادة ترسيخ استقرار الأسعار، يشير إلى مخاطر صعودية للدولار مع تسعير الأسواق لتحرك أكثر تشدداً من Fed.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)